BNP调高招行目标价至26.5元 美林吁调整才低吸

　　招商银行(3968-HK)刚公布去年净利润升81%较市场预期为佳，多家投行纷纷上调其目标价及盈利预测。
　　其中，BNP对其最为看好，目标价升至26.5元；该行认为，其零售银行业务强劲增长趋势将可持续，故上调其07年盈利预测23%。
　　花旗指出，其现价反映招行的预测08年市盈率为20.4倍，市账率4.3倍，属合理水平，因预测其06-09年净利润年复合增长率达到31%，其零售银行业务优势将可支持该股维持长线增长；花旗并预测招行07年及08年净利润分别上升55%及27%，当中不包括减税因素。
　　美林认为招行为中资银行股的首选，因其盈利能力正改善，加上其出的零售银行及信用卡业务，不过，美林认为招行过去7个交易日已升24%，短期有调整压力，故建议投资者待该股调整时才趁低吸纳，作长线持有。
　　以下为各家投行对招商银行的新(旧)目标价/评级/盈利预测调整。
　　花旗/目标价22.6元(19.65元)/买入/调高07年及08年盈利预测33%及14%。
　　大摩/目标价20.29元(17.92元)/持有/分别调高07年及08年每股盈利预测6%及7%。
　　BNP/目标价26.5元(22元)/买入/--。
　　美林/目标价23.8元(19.19元)/买入/07-09年盈利预测调升7-8%。
　　瑞银/目标价23.2元(20.2元)/买入/07年盈利料增59%。
　　摩通/目标价22.3元(升3%)/增持/07-08年每股盈利预测调升最多11%