11日早盘高开高走 再度刷新历史高点

　　一.投资策略

　　周一早盘，沪深股指五日均线上方跳空高开，成交有效放大，历史新高再次突破。沪市今日开盘3454.42点，最高3484.11点、最低3453.88点、收盘3492.41点、涨48.12点、成交852.84亿元、涨幅1.40％、有411家上涨、有463家下跌。深成指今日开盘9688.18点，最高9753.10点、最低9671.65点、收盘9688.66点、涨35.98点、涨幅0.37％、成交429.82亿元、有303家上涨、有323家下跌。

　　盘面观察：有色、钢铁、路桥板块继续强劲上扬并带动股指走高，循环经济、参股银行、参股券商等到题材股继续得到增量资金追捧。而铁路板块因4.18日大提速，今日早盘纷纷携量上冲。近期随着宝钢、中石化、长江电力公布良好财报，权重指标股推动指数早盘再创新高，有色、钢铁、军工等多重热点发力，指数以近似光头的小阳线报收。3400点上方资金入市热情不减，更有机构喊出了6份月见5000点的口号，可见市场的疯狂。在全流通的大背景下，大股东的股权意识被完全唤醒，大股东的利益与中小股东的利益趋于一致。因此，大股东做好公司业绩、做大市值的动力非常强烈，于是进行资产注入、资产重组、股权激励等举措开始层出不穷，这也是近期很多个股上涨的动因所在。在操作方面，整体上市、资产注入仍是近期游资追逐的热点所在。

　　二.要闻解析

　　（一）QDII投资渠道拓宽不会大规模分流国内股市资金

　　QDII投资渠道放宽正在逐步成为现实。昨天上午，银监会与香港证监会就商业银行代客境外理财业务签署了监管合作谅解备忘录。银监会有关人士透露，银监会正在会同国家外汇管理局研究审慎调整扩大境外投资范围的有关政策。而记者从有关途径处了解到，扩大投资范围后的银行系QDII产品有望投资境外股票市场。

　　根据银监会现行规定，商业银行通过综合理财服务方式开展QDII业务时，应按照审慎经营的原则，投资于境外固定收益类产品，包括具有固定收益性质的债券、票据和结构性产品，不得直接投资于股票及其结构性产品、商品类衍生产品，以及BBB级以下证券。而据悉，新的政策有望打破上述规定的限制。监管部门还将与商业银行共同建立一套避险机制。

　　[金融界网站简评]：由于投资者对人民币升值依然预期强烈，QDII也不为投资人所熟知，而银行的产品较目前国内股市投资和基金产品的收益率低，对投资者的吸引力不足。所以此消息不会对国内股市资金产生大规模分流。

　　（二）涉及广发证券借壳的三家公司发布澄清公告

　　记者近日连续走访重庆五家证券交易场所发现，股民的爆发性增长，使证券公司措手不及。在证券公司交易场所进行交易的80％以上是老年人，拥挤的场地、污浊的空气、紧张的神经给股民的健康带来隐忧。

　　记者在重庆江北一家证券公司的营业部看到，仅有200多座位的交易大厅挤着500多股民，人们在狭小昏暗的交易厅内一站就是两个小时，中午吃饭用的快餐盒扔在大厅里随处可见，空气中混杂着各种味道。

　　中银国际重庆江北证券营业部的经理告诉记者，交易场所里拥挤的状况在全国是普遍现象，股市的爆发性增长让券商始料未及，不少交易场所在“熊市”里甚至缩小了营业厅面积，而今年股民人数的迅猛增长，早已超过营业部的承受能力。虽然证券公司开发的网上交易简便快捷，但不会上网操作，又有闲暇时间的退休老人们仍把交易大厅当做投资炒股的第一选择。

　　股民丁老太和周围一群老年人争相反映，交易大厅里十分拥挤，污浊的空气让老人们隔一会儿就必须出门透透气，而这样的状况已经持续了相当长一段时间。股民李医生说，随着气温日渐升高，炎热的天气会使交易大厅的小环境更加恶劣，希望在“牛市”中收益丰厚的券商采取更多措施维护股市的另类“健康”。

　　[金融界网站简评]：昨日新华社首次对股民的健康状况发文，股民的爆发性增长，使证券公司措手不及，一方面体现中国资本牛市于市场的吸引力，另一方面彰显投资渠道不足。

　　（三）中信银行首日遭抢购 H股初步定价4.72-6.17港元

　　昨天中午，第二家“A+H”同步上市的中信银行在香港正式启动国际路演，机构投资者反映热烈，路演第一天已获5倍超额认购。

　　中信银行董事长孔丹及行长陈小宪与其IPO承销团向约400名来自银行、基金、对冲基金等在内的各大国际财团代表进行了推介，介绍了该行的八大卖点，汇丰亚太区主席郑海泉与中国国际金融董事长朱云来也出席了此次的路演仪式。

　　孔丹会后表示，对银行成功上市充满信心。经过香港第一站路演后，中信银行高层将开始兵分两路赴美洲和欧洲进行全球路演，孔丹将带队到美洲进行推介，另一队则由陈小宪带队到欧洲推介。

　　据参会的机构代表透露，中信银行的H股初步发行价格区间定于4.72-6.17港元。中信银行H股初步招股书还显示，初步招股书显示，中国社保基金理事会、中保财险及中国人寿承诺做中信银行的基石投资者。

　　机构投资者踊跃认购

　　推介会后，记者对一些参会的机构投资者代表进行了采访，他们一致表示，看好中信银行的集团资源与其成长性，并将积极认购，并且对目前的发行价区间也基本满意。

　　宝来金融集团GCA大中华对冲基金投资总监曾至强对记者表示，比较看好中信银行的集团资源，“即使该行的最终发行价以上限定价，也会认购”。中信银行控股股东中信集团是国内领先的大型跨国国有企业集团，并以金融业为发展主业。目前，除中信银行外，中信集团旗下还有证券、信托、基金管理、保险、期货等金融公司。

　　中国海外金融投资有限公司副董事长于上游会后也对记者表示，中信银行业务快速增长、盈利能力不断提高及增产质量持续改善，“因此能认购多少就认购多少”，并会长线持有，相信中信银行上市后的涨幅会在三成以上。

　　4家基石投资者共认购16亿港元H股

　　中信银行H股初步招股书显示，4家基石投资者承诺认购16亿港元中信银行H股，限售期为12个月。

　　与中信银行及其联席全球协调人达成协议的4家机构投资者分别是，日本瑞穗实业银行（MizuhoCorporateBank，Ltd）、中国社保基金理事会、中国人民财产保险股份有限公司、以及中国人寿（集团）公司及中国人寿保险股份有限公司。他们分别承诺在中信IPO时认购价值4亿港元的H股，其中中国人寿（集团）公司将与其子公司中国人寿保险股份有限公司将各自认购2亿港元。根据协议，基石投资者认购的上述股份自中信银行上市后的12个月的锁定期内不得出售。

　　中信银行H股初始发行规模约为48.85479亿股，占发行后总股本的12.76％，集资额最高将达301亿港元。若H股启动15％的超额配售选择权，则本次H股发行总股数将扩大至约56.183亿股。中信银行将于本月16日至19日在香港进行公开招股，本月27日在上海和香港两地交易所同步上市。

　　[金融界网站简评]：中信银行受到超额认购，一方面是机构投资者看好中信银行的集团资源与其成长性，另一方面也是对目前的发行价区间表示满意。

　　（四）证监会遏制上市公司高管违规买卖本公司股票

　　据新华社北京电中国证监会9日出台《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》，以加强对上市公司董事、监事和高级管理人员持有和买卖本公司股份的管理，遏制部分上市公司高级管理人员等违规买卖本公司股票、牟取不当利益的做法，维护证券市场秩序。

　　上述规则共18条，涵盖了上市公司董监事、高管所持本公司股份及其变动的所有规定和监管措施。从规则内容看，这一规则既细化了《中华人民共和国公司法》关于禁售期和禁售比例的规定、《中华人民共和国证券法》关于短线交易的规定，也包括了基于市场要求和监管经验禁止董事、监事、高管在信息披露敏感期进行交易的规定；从规范主体看，它既涉及相关人员自律和上市公司的监督，又包含了监管部门的监管；从监管手段看，上述规定既明确了事先的申报、披露和锁定，又涉及事中监管和事后处罚。

　　这部法规自公布之日起施行。上海、深圳证券交易所已经依照这一规则制定了具体的操作指引，也将于近日发布实施。

　　[金融界网站简评]：部分上市公司高级管理人员等违规买卖本公司股票、牟取不当利益的做法虽然不能从根本上杜绝，但相信随着《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》的出台，这种违规行为在一定程度上将得以遏制。