大盘先抑后扬 多头仍占主动

　　周二大盘探底反弹。早盘沪综指以3611点跳空高开，瞬间摸至3622点后震荡回落。午盘后出现快速杀跌行情，在跌破5日均线后再逢低买盘的推动下逐步收复失地。终盘股指报收于3611点，成交1778亿元，较上一交易日放大近三成。

　　消息面上，昨日A股加权平均股价达到11.18元。综合机构对上市公司2007年业绩预测平均值（一致预期）计算，沪深A股动态市盈率为28.19倍，与2005年6月3日上证指数998点时A股动态市盈率15.83倍相比，上升了78.08％。同期，沪深A股平均股价涨幅高达155.84％。由此得出，市盈率升幅仅为股价涨幅50.1％。市场人士认为，之所以A股动态市盈率增幅低于股价涨幅，企业盈利能力的提高是最重要的因素。另外，日前国家发改委固定资产投资司公布了我国房地产市场一季度的运行情况，今年一季度房地产开发投资增速有所加快，房价涨幅则总体平稳，但部分中心城市涨幅较快。由此可见去年增速明显放缓的房地产开发投资有反弹迹象，本应朝小户型占比70％方向发展的“70-90”政策也远未完全落实。从投资情况看，90平方米以下普通商品住房投资仅占商品住宅投资的16.1％。

　　二级市场方面，今日大盘先抑后扬。由于早盘沪市快速突破3600点，同时深成指、深综指出现近期第三个跳空缺口，市场面对大盘如此飙升开始犹豫，股指随即展开一波快速回落。盘中大盘蓝筹的集体走弱也对股指形成了极强的拖累。中国石化、长江电力等呈现单边下挫的行情，尤其是以工行、中行为首的银行板块跌幅较大，对人气形成了不小的打击。随着建行和招行今日公布2006年度业绩，上市银行年报全部亮相，银行股业绩强劲增长成为不争的事实。10家上市银行去年共实现净利润1704亿元，与2005年度相比增长34％。虽然银行股整体涨幅已相当可观，股价对未来业绩已有一定的透支，但随着人民币的不断升值以及两税合并的实施，在较长的时间内以基金为代表的超级主力对该板块的偏好将保持不变，投资者对该品种可继续关注。在大盘跌破5日均线后，抄底资金开始大举介入，显示多头仍牢牢占据场内的主动。前期强势股如葛洲坝、三一重工、赛迪传媒等再封涨停。另外，地产板块、有色金属以及电力能源等品种都有不错的表现。两市大量股票报收涨停，市场活跃程度并未受到大盘震荡的影响。

　　综合来看，周二大盘探底5日均线后强劲反弹。由于股指持续上涨，短期丰厚的获利盘需要消化，因此大盘的宽幅震荡更有利于后市的上涨。盘中板块轮动仍在继续，多头上攻趋势不改，后市大盘有望继续走高。综合研判：看涨

　　二、操作建议：

　　1、仓位：40％

　　2、关注：低价超跌股

　　三、热点分析：

　　二级市场方面，今日大盘先抑后扬。由于早盘沪市快速突破3600点，同时深成指、深综指出现近期第三个跳空缺口，市场面对大盘如此飙升开始犹豫，股指随即展开一波快速回落。盘中大盘蓝筹的集体走弱也对股指形成了极强的拖累。中国石化、长江电力等呈现单边下挫的行情，尤其是以工行、中行为首的银行板块跌幅较大，对人气形成了不小的打击。随着建行和招行今日公布2006年度业绩，上市银行年报全部亮相，银行股业绩强劲增长成为不争的事实。10家上市银行去年共实现净利润1704亿元，与2005年度相比增长34％。虽然银行股整体涨幅已相当可观，股价对未来业绩已有一定的透支，但随着人民币的不断升值以及两税合并的实施，在较长的时间内以基金为代表的超级主力对该板块的偏好将保持不变，投资者对该品种可继续关注。在大盘跌破5日均线后，抄底资金开始大举介入，显示多头仍牢牢占据场内的主动。前期强势股如葛洲坝、三一重工、赛迪传媒等再封涨停。另外，地产板块、有色金属以及电力能源等品种都有不错的表现。两市大量股票报收涨停，市场活跃程度并未受到大盘震荡的影响。