低价股：无限风光在险峰

　　我们看到，在低价重组股的热火朝天的行情演绎中，沉沦已久的基金重仓股已经按耐不住了，从周三盘中开始发力上涨，周四仍成为大盘收复3300点兵创新高的主推力。连日的阳线上攻，使得市场乐观情绪蔓延。虽然看似强势的走势后面有些危机四伏的隐忧，作为中低价类个股其市场表现机会短期来看，可能更胜一筹，特别是股权分散、内在价值和长期投资价值加上短期技术指标仍值得继续关注。

　　两市以算术平均计算4月5日，沪市PE达53.39倍。深市PE突破68倍，这种市场格局下估值压力已明显封杀的品种的大幅度上涨空间，也就是说所谓的绩优股目前已非常昂贵或风险加大了，目前深沪PE高于同期香港恒生PE近4倍，这一方面说明市场进入到价值重估的新阶段。

　　本研究员坚定认为：重组股仍是2007年的全年主流热点。虽然这种市场表现孕肓着较大的中期投资风险，但并购重组的浪潮将贯穿未来3年，重组股的演绎将向纵深演绎！结合基本面分析，市场的浮嚣逐步归于平静，牛市中特有的慢牛盘升特征依然非常明显，这将让上涨行情的持续性得到有效延续。实际上，自深沪股市在2006年初有效突破年线，从而技术面走出牛市格局以来，经历了两次大结别的中期调整。

　　第一次出现在06年6月至8月，第二次出现在07年1月底至3月初。造成调整的因素主要是获利盘回吐以及估值压力，如第一次调整回吐压力来自有色金属板块以及航天军工、新能源板块等，第二次调整压力来自大盘蓝筹股出现翻倍行情后的获利回吐。在机构投资者获利了结的同时，市场舆论对相关上市公司业绩的估值也造成了股价短期调整的压力，而现在来看，上市公司在摆脱了缺陷制度的桎梏之后，业绩明显大幅度提升。

　　据上证报报道，年报披露过半，680家公司净利润增42％。而早前就有权威机构预期，上市公司业绩在06年见底回升之后，07、08年将保持稳步增长，牛市的基调将保持不变。目前的业绩增长态势，应该是上市公司经营水平的真实体现，股价仍有水涨船高的演绎过程。毕竟业绩支撑效应正在转化为市场的做多动能，而低价重组股正式这种分为中的焦点！

　　在谨慎的氛围中，伴随3300点被整固，市场多空双方分歧最终将趋于一致。虽然以基金为首的机构一直坚信并期盼市场回到2500点甚至2200点，但新多资金仍然源源不断地进场，并在技术上反复确认认了股指上破的有效性。而深市领涨的局面重新形成，尤其是中小板个股的持续活跃，正在为后市进一步创出新高带来信心。综合多方面因素判断，两市场近日很可能将会在不断反复的同时保持频创新高的强攻格局。新多力量正在酝酿中爆发，技术上破的可靠性得到强化，市场整体力量才有了敢于突击的底气。在资金持续净流入的市场的情况下，大盘短期机会胜于中长期机会。

　　本研究员坚定认为2007年4月份上证指数将再创新高，核心波动区间在3000点至3500点。300点已经成为新的底部，并可能是2007年未来交易日难以触及的底部！

　　（刘国宏）