三位世界级投资大师的投资经验分享

　巴菲特的投资经验：

　　一提到巴菲特，我们就想起巴菲特稳健的收益，近50年来，巴菲特管理的基金平均每年都保持近23.5％的收益，巴菲特取得如此好的成绩，自然有很多过人之处，作为成功的投资者，他有很多好的投资经验和投资理念值得我们借鉴。

　　巴菲特最值得借鉴的投资经验是：不熟不做，集中投资。关于不熟不做，很多投资者都比较认可，主要意思就是不熟悉不了解的上市公司不去参与，把自己投资的目标限制在自己能够理解的范围内。巴菲特多次忠告投资者：“一定要在自己的理解力允许的范围内投资。”观察巴菲特长期持有的股票：可口可乐、迪斯尼公司、麦当劳、富国银行等，每一种都是家喻户晓的全球著名企业，这些企业的基本面容易了解，易于把握。基本面不了解的公司他一般不去参与，在2000年全球都在炒网络科技，由于巴菲特设定不熟不做的理念，所以他管理的基金没有去投资网络科技类的上市公司，随后网络科技泡沫破灭，很多投资者亏损惨重，巴菲特管理的基金没有受得影响，仍保持较为稳健的收益。这都是不熟不做的投资理念在操作中的体现。我建议投资者对不熟不做的投资理念多加利用，在操作过程中可以投资一些自己熟悉的公司，熟悉的公司主要分为以下三种：一、自己所在地的上市公司，二、自己所处行业的上市公司，三、基本面比较熟悉易于了解的上市公司。这些公司，投资者自己比较熟悉，在操作过程中建议投资者重点考虑.

　　熟悉的公司主要指公司的基本面信息容易收集，具体经营情况容易把握。在收集信过程中，很多重要的信息都是来自于上市公司的年报、半年报或季报，巴菲特在研判相关信息时也有他的独特之处，他通过两方面来评估股票的价值和股价升值的潜力，一个是对上市公司现状的分析，另一个是公司未来发展的估算。比如投资可口可乐是1987年，当时对可口可乐的现状分析——可口可乐是最大的软饮料销售者，最好的品牌，最好的分销渠道，最低成本的生产商和装瓶商，高现金流，高回报，高边际利润；对可口可乐未来发展的估算——10年后可口可乐的收益预计达到35亿美元，大约是1987年进行分析时的三倍。通过研究发现该股当时具有投资价值，于是集中投资，重仓参与，随后股价向价值回归使巴菲特管理的基金保持稳健快速增长。

　　关于集中投资，有人如果把巴菲特的投资策略用一句话加以总结，那就是集中投资策略，这与资产组合投资有所不同。巴菲特认为：当遇到比较好的市场机会时，唯一理智的做法是大举投资或集中投资。在实际投资过程中，建议投资者将股票适当集中，手中的股票控制在五只以内，便于跟踪。平时在和客户交流过程中，遇到有些客户20多万资金买了二三十只股票，这么多股票，盘面很难跟踪，这类投资者应向巴菲特学习，对有把握的市场机会可重仓参与。

　　结合国内市场的情况，巴菲特投资理念中的“三要三不要”也值得投资者借鉴。“三要”是指：一、要投资把股东利益放在首位的上市公司。这些公司经营稳健、讲究诚信、分红回报高，这样可确保投资的保值和增值。二、要投资资源垄断型行业。巴菲特对中海油等资源垄断型公司的投资，近期获得丰厚的回报，这说明投资资源垄断型行业是未来的一种趋势。三、要投资容易了解、前景看好的公司。在投资过程中，只有上市公司前景广阔，后市才会出现大机会；只有公司经营情况被投资者充分了解，这些机会才便于把握。巴菲特“三不要”是指：一、不要贪婪。贪婪是人性的弱点，要克服贪婪的心理，解决的方法就是设定盈利目标，投资收益率到达你的心理预期，就可出局。比如中线获利30％出局，短线获利5％出局。如果能做到这点，投资成功的概率就会相应提高。二、不要盲目跟风。对自已选定的投资品种要有充分的理由，不要什么股票涨的快就买什么股票。三、不要投机。买进一只股票，期待它下个星期就上涨是十分愚蠢的。对于中长期投资者来说，买进股票不要期望买进后马上大涨，而是要关注未来能有多大的市场机会。

　　索罗斯的投资经验

　一提到索罗斯，我们就想到东南亚经济危机，1997年索罗斯把目标锁定东南亚。97年3月，索罗斯基金开始放空泰株，随后在国际游资的推动下泰珠狂跌不止，到97年7月，泰国政府亏损达40亿美元，索罗斯管理的基金从中也获取了暴利。随后印度尼西亚、菲律宾、缅甸、马来西亚等国家也出现本币大幅贬值，国际游资从中获取了近百亿美元的财富，导致这些国家工厂倒闭，银行破产，物价上涨，从而引发东南亚经济危机。