冠农股份：短期股价难以乐观

　　本报记者 龙跃

　　冠农股份（600251）在经历了连续三个交易日跌停后，昨日2点12分至13分，在一到两分钟的时间内，突然涌出近500万股买单，将股价迅速从跌停板拉起。

　　但是，分析人士认为，由于重组预期落空，而目前公司基本面又乏善可陈，该股后期走势仍难以乐观，甚至不排除后市进一步下跌的可能。

　　2007年新年伊始，一则“国投开将把罗钾公司置入冠农股份”的消息开始在市场流传，这直接导致该股在1月份出现了150％以上的涨幅；然而，2月15日，公司发布了“国投开停止重组”的公告，这也直接导致该股近期持续跌停。

　　分析人士认为，冠农股份近期之所以会出现“过山车”式的走势，主要原因在于重组对于公司意义重大：置入罗钾公司将使冠农股份的投资价值显著增加。据中金公司预测，2009年项目达产后，罗钾公司将实现年净利润10亿元左右。如果罗钾能够通过冠农股份整体上市，则公司在增发2亿股的假设下，权益折现价值将至少达到44元／股；而如果以目前拥有的少部分罗钾公司股权计算，则折现价值仅为14元／股。

　　因此，在置入罗钾公司方案落空后，冠农股份后期走势可能难以乐观。有分析指出，公司虽然拥有新疆资源以及大股东优势，但未来增长点并不明确。而据Wind资讯统计，公司2007年每股收益预测均值为0.13元，即使以昨日17.29元的收盘价计算，动态市盈率也高达130多倍。由此可见，如果没有后续重组动作，冠农股份目前的股价仍然难以维持。