理剑证券资讯日报（3月19日）

　　一、理剑解析重要新闻：

　　常言道：有为才能有位。2006年的中国资本市场，在“量”与“质”两个层面双双实现了突破性的进展，因此，在共商国是的两会上，代表、委员以及财经要员们终于开始高调评述资本市场。可以说，通过2007年的两会，人们可以得到这样一个明确的信息：中国资本市场在国民经济中已经找到了自己的位置。

　　为了让市场各方对这些“高调评述”有一个更加深刻的印象，我们与大家一起温故其中最重要、最值得回味的十个片断。

　　1、最权威的定位

　　温家宝：大力发展资本市场

　　点评：国务院总理温家宝在政府工作报告中强调，要大力发展资本市场。推进多层次资本市场体系建设，扩大直接融资规模和比重；稳步发展股票市场，加快发展债券市场，积极稳妥地发展期货市场。这段表述将成为2007年乃至未来更长一段时间内中国资本市场改革与发展的基调。股市、债市、期市三驾马车同向驱动，三大市场梯度推进，将成为今后中国资本市场最大的看点，同时也将成为促进中国由经济大国走向经济强国的一个重要的动力源。

　　2、最清醒的策略

　　尚福林：凡事预则立，不预则废

　　点评：中国证监会主席尚福林两会期间接受记者采访时，针对创业板、股指期货、券商融资融券等市场创新的统一回应是："凡事预则立，不预则废。我们要考虑得更周到一些，要做好充分论证，各方面条件都比较成熟时再推出。"尚福林的这一表述，与几年前的"三度统一"的理念是一脉相承的。更重要的是，这一表述表明，在当前市场形势一片大好的背景下，管理层依旧保持着足够的清醒与理性！

　　3、最有影响力的点评

　　周小川：股市波动不是宏观面问题，不会造成重大趋势性变化

　　点评：很多人不相信这句话出自央行行长周小川之口。这位前任证监会主席表示，"股市变化，有时是市场自身的原因，有时可能是由于宏观经济方面出了问题，有时也可能是微观方面，比如说某几家公司出了问题。前不久发生的股市价格波动不是宏观层面的问题，应该不会造成重大的趋势性变化。市场不会像池塘里的静水，总会有各种各样的波涛存在。"看来，股市的起伏已经纳入央行行长观察的视野。

　　4、最"到位"的表态

　　马凯：政府职责是不缺位也不越位

　　点评：印象中这是国家发改委主任马凯第一次评论股市。早就听说马凯对资本市场有着深刻的理解，这次终于得到了证明。"股市姓'牛'还是姓'熊'、是跌还是涨，是市场交易的结果。投资者对股市的风险和收益，应当进行理性判断和决策。政府的职责主要是按照公开、公正、公平的原则制定规则，加强监管，维护正常的交易秩序，不缺位也不越位。"一个"不缺位"也"不越位"的政府，想来是最有利于市场发展的政府定位。

　　5、最乐观的预期

　　周正庆：不存在严重泡沫

　　点评：从中国证监会主席岗位上卸任后，周正庆履职全国人大常委会委员、财经委副主任委员。在这个岗位上，周正庆与他的同事们全面推动了众多与资本市场密切相关的法律的起草、修改，如新《公司法》、《证券法》等。每年两会上，周正庆都要以一个全国人大代表的身份，为资本市场的改革与发展鼓与呼。

　　6、最有价值的信息

　　范福春：股指期货争取上半年推出

　　点评：在中国证监会副主席范福春作出这一表态前，关于股指期货的推出，所有人给出的都是"没有时间表"。而且，在往年的两会上，范副主席对于所有记者的提问，不是"正在研究"便是"没有时间表"。但今年似乎有些不同。所以，当范福春给出这一信息后，市场各方广为关注。

　　7、最具开放性的建议

　　朱从玖：不妨尝试让港澳投资者投资A股

　　点评：每年两会上，政协委员、上海证券交易所总经理朱从玖向来出言谨慎，但今年他变得较为健谈。"人民币资本项下的可自由兑换，需要开放的健康发展的资本市场才能实现，具体方式上，QFII、QDII都是路径。如今香港居民人民币的保有量也有200亿元，今后如果把港澳居民的投资纳入进来，则多了一个渠道，渐渐把范围和容量扩大，应当是非常积极的思路"。此言一出，不仅港澳媒体强烈关注，国内投资者也从中嗅出某种开放的气息。

　　8、最富安慰性的承诺

　　朱玉辰：股指期货不会对现货市场造成重大影响

　　点评：人大代表朱玉辰两会上总是很活跃。当他还是大商所老总时，总是为商品期货、尤其是农产品期货鼓与呼。今年，当他以中金所总经理身份上会时，自然免不了为金融期货搞些普及。"中金所现已基本完成股指期货上市的各项准备，在市场准备比较充分的情况下，将适时推出股指期货，并逐步推出包括股指期货及期权、国债期货及期权、外汇期货及期权在内的产品体系"。最让股市投资者感到安慰的一句话是：股指期货对于现货市场的涨跌没有直接关系，并不对现货市场的运行造成重大影响。但愿如此。

　　9、最让投资者受用的呼吁

　　杨晓嘉：更好地发挥"创富"功能

　　点评：中国证监会系统的唯一一名全国人大代表，湖南证监局局长杨晓嘉每年都有一个"呼吁"。2003年，她呼吁以党中央或国务院名义下发一个决定通知，以统一认识，使证券市场的功能与作用得以更好地发挥；2006年，她呼吁在"十一五"期间要发挥资本市场"创富"功能，为投资者创造财富、提供投资回报的功能；今年她再次呼吁，珍惜当前资本市场良好局面，推动资本市场更好地发挥"创富"功能。这句话投资者最爱听了--赚钱才是硬道理！

　　10最朴实的祝福

　　巩俐：中国资本市场会蒸蒸日上

　　点评："中国的资本市场很繁荣，我觉得会蒸蒸日上。"当这样一句关于资本市场的祝福，从政协委员、国际著名影星巩俐的口中讲出来时，本报记者感到既意外又惊喜。更重要的是，巩俐当时还报以一个美丽温润的微笑，"我没有买股票，但我很关注中国资本市场"。其实，很想给大明星一个建议--既然那么看好，那么买点股票又何妨？（中国证券报）

　　分析：上述很多人都对市场做出了各自的评判和观点，也许投资者也应该更加注重领导的讲话，在某种程度上它们将代表管理层对于市场今后发展方向上的某种规划。不管如何，在市场出现了根本性转机之后，长期走势将会越来越好。

　　二、理剑分析市场走势：

　　股指继续震荡 市场出现拉锯

　　周五大盘呈现出震荡整理的走势，股指开盘之后一度延续周四反弹惯性继续震荡上行，但好景不长，股指经过震荡后在下午出现了单边回落的走势，盘中出现两度跳水，但在刺破2900点整数关口受20日均线支撑之后开始有所反弹，可是多头并没有能够收复失地，最终还是以下跌收市，日线拉出一条小阴线，成交量1060.8亿元，与前一交易日相比有了明显的放大。从盘面来看，银行股板块出现震荡的走势，这是股指出现震荡的重要原因，虽然权重指标股有一定的护盘行为，但最终没有能够护盘成功。盘中表现突出的主要是中高价基金重仓的品种，在经历了前期震荡之后，再度有所带量反弹，但究竟并没有带动相关板块轮番起动，而获利盘的大量堆积使得市场依然有较为明显的回吐压力，特别是两会即将结束，有投资者担心会后可能会能利空出台，因而具有较为明显的获利了结思想，盘中个股普跌的现象非常明显，个股的调整幅度有所增大。但从走势上来看，股指依然保持在20天均线震荡运行，说明市场依然能够维持相对强势的特征，只要20天均线没有被有效跌破之前，而银行股为首的权重股，又能保持相对稳定的走势，那么股指还是有继续冲击3000点整数关口的机会。因而预计后市经过震荡后依然有继续上行的可能，投资者保持继续谨慎看多的观点。

　　三、理剑建议投资策略：

　　周五大盘震荡整理，短期仍有机会继续震荡向上反弹。操作方面，关注盘中相对强势的品种。(汪礼建)