诚实基金：高低价热点将逐步转换

　　基金经理：陈实；报告日期：2007年3月27日；第1323期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2001年空仓观望，2002年3月15日重新启动；股票市值：554.09万元；资金余额：38.66万元；总值：592.75万元；总收益率：492.75％。

　　持仓品种：（1）歌华有线6.5万股，买价11.60元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）中国联通5万股，买价5.01元；（4）滨州活塞5万股，买价10.89元；（5）兴业银行3万股，买价27.36元；（6）北京巴士3万股，买价12.32元；（7）中青旅3万股，买价18.51元。

　　“2·27”暴跌至今，大盘已经运行了一个月。从上证指数和深成指走势看，近一个月来上升速度较缓，基本上属于震荡小幅上扬态势。而深综指的走势一直非常强，一个月来的涨幅达到19％。深综指更多反映的是二、三线股的表现，而近期低价股确实涨得非常好。那么，在深综指出现如此大的涨幅的情况下，会不会面临调整？我们认为，这对于喜欢低价股交易的投资者而言是值得思考的问题。假如低价股再次火爆，导致深综指出现加速上扬，或收出中大阳线，则很可能就是最后的上涨。这种情况短期或许还不会发生，但四月份低价绩差的年报大量出台时，则很可能引发被恶炒而业绩并无改善的低价股出现真正的回落。

　　上证指数和深成指更主要反映主流股票和部分二线股的走势，目前上证指数虽已超越前期高点3049点，但升幅不足100点，而深成指尚未创出新高，这意味着主流股票和部分二线股还可能有较好的上升行情。从近日来看，部分主流股票及二线股在经过近三个月的调整后已经慢慢走强，很可能预示中高价的行情也将逐步展开。

　　奥运板块今日有所走弱，作为今明两年最主要的主题投资热点，奥运股的中期走势将一片光明。但若部分品种在短期后出现较大涨幅，则也将有较大的调整压力。近日北京旅游连续在涨，三月份累计涨幅已达100％，今日在高位又放出巨量，调整压力已经显现，后市应该有阶段性调整。故对于主题投资热点，在短期涨幅过大的情况下，应以波段操作为好，而对于有基金等主流机构介入且估值不高的品种，仍可中线持仓。