西飞国际：飞机制造龙头 2阴线洗盘向上再爆发

　　3月19日出版的最新一期《财经》杂志报道，大型飞机项目研发将“军、民两立”，军机项目设于西安，民机项目放在上海。初步测算投资研制经费约500亿元－600亿元人民币；国家发改委、科技部将负责项目牵头，国防科工委等部门参与，并由一位副部级官员统筹。全国政协委员、中国航空工业第一集团公司原总经理刘高倬向《财经》记者证实，国务院目前基本采纳的方案思路是“一次立项、两个机型、军民统筹、系列发展”。大型飞机项目最快于今年内搭建实体平台，项目运作周期或逾十年。此外据相关分析，国务院成立的大型飞机重大专项领导小组已经完成《大型飞机方案论证报告》，意味着国内航空业期盼多年的大型飞机研制项目即将上马；以空中客车等成熟飞机制造公司启动新飞机项目动辄数十亿美元的费用来看，政府数百亿元的投资无疑将给国内的航空、军工，材料、以及船舶、航天、核能、电力等行业的上市公司带来巨大的发展机遇。000768西飞国际，飞机制造龙头。该股主力强大，短线涨停之后连续2阴线洗盘，基本到位，有望发动新的向上攻击。06年全年业绩预增50％-100％。西飞国际第一大股东的西飞集团公司，是我国唯一具备生产大型军事用途飞机的飞机制造企业，拥有完整产业链。西飞集团通过定向增发，将飞机业务相关资产注入上市公司后，公司将拥有飞机整机的生产能力，大飞机项目很难想像会缺少它的参与。

　　行业龙头 成长可期

　　公司大股东为西飞集团，目前公司主要业务为大中型飞机提供机翼等零部件制造，是国际大型制造商飞机的转包商，也是运七系列、新舟60等型号飞机主体零部件的唯一供应商。公司多项业务发展将使公司未来的成长性得以期待。如：公司目前是波音公司在亚洲的唯一指生产商，也是全球唯一承制波音747组件的厂商，并长期替麦道、空中巴士、德航等全球主要客机制造商生产各种零部件。未来两年随着我国与国际航空制造公司合作的深入，预计公司的国际转包业务呈现较快的增长；集团公司新舟60和ARJ21是具有国内自主产权的飞机，产品在国内外市场上受到欢迎，未来市场前景广阔，而公司承担的是零部件制造，业务增长空间很大；西飞集团是国内唯一的轰炸机生产厂商，拥有自主研发能力，在国家加大对军工行业投入的情况下，轰炸机的产量将稳定增长，股份公司承担的部分零部件加工业务增长前景看好。

　　未来关注在于定向增发实施

　　公司在06年10月已经公告，计划定向增发6.6亿股，集团以其拥有的飞机业务相关资产认购不低于发行股份总数的55％，涉及净资产值32亿元。此次发行计划募集资金约55亿元，拟投资两个项目：一是，西飞集团拟用于认购此次发行股票的飞机业务，相关资产主要包括飞机研发与技术服务、飞机生产制造业务、飞机用户支援等，涉及总的净资产值32亿元左右；二是，完成技术改造项目，主要投向以发展整机为立足点，把飞机产业做大做强，全面提升飞机制造能力等，进一步提高公司飞机的开发能力，使公司成为飞机整机及国内外飞机零部件制造商。定向增发如得以实施，将使公司飞机制造产业链从低端零部件生产领域，向高端整机生产制造领域延伸，同时，减少公司与西飞集团的关联交易，提高公司的独立经营能力。虽然目前公司增发由于种种原因仍未开始进行，但对于公司实施增发促使公司进一步发展我们有所期待。

　　国际转包业务股权激励

　　据预测，国际转包业务今后三年将保持35％以上的增长，国内业务的增长将超过80％以上。公司目前是美国波音公司在亚洲的唯一指定生产商，也是全球唯一承制波音747组件的厂商。西飞国际长期替波音、麦道、空中巴士、德航、加空、法航这些全球主要客机制造商生产各种飞机零部件。西飞国际已与波音签订737-700垂直尾翼1500架份，波音747S客改货订单200架份，与空客签订A320机翼组件500架份，法航ATR-42/72机身16段140架份的订单，手上的合同总额已超过10亿美元。

　　股权激励计划拟授予的股票期权数量共626.4万份，公司将向激励对象定向发行626.4万股股票作为股权激励计划股票来源，行权价格为10.75元，行权条件：07年加权平均净资产收益率同比增长不低于40％；08年加权平均净资产收益率同比增长不低于10％；09年加权平均净资产收益同比增长不低于10％。

　　涨停后2阴线洗盘将再度爆发

　　二级市场上，该股作为一只成长性得到市场公认的股票得到了实力强大资金的重点关照，中长线股价上升趋势非常明显。从趋势上看，经过06年的慢牛之后，进入07年之后该股节奏变快，经常出现涨停板的手法，显示出主力实力十分凶悍和强大，短线看该股19日拉出放量涨停之后，连续2日阴线逆大盘洗盘调整，目前5日，10日线快速跟上构成黄金强力支撑，明日在市场银行，地产，有色等板块轮动之后非常有希望再度带领调整到位的军工飞机板块再度爆发，重点关注。