2792.2亿--天量换手完成空中加油

　　□本报记者 徐海洋 北京报道

　　昨日市场再现惊险的“V型反转”走势，沪综指盘中一度下跌80点，但由于场外买盘充足，急剧下跌迅速吸引资金进场，大盘渐次走高。尾盘市场各类指数再度收红，沪综指站上3600点。

　　值得注意的是，昨日市场成交再次突破历史天量。两市合计成交2792.2亿元，深圳市场单边成交额也首次突破1000亿元大关，达到创纪录的1014.0亿元。分析人士指出，市场在天量成交助推下最终翻红，表明目前市场资金仍有强大的买入动力，而昨日市场的盘中换手，恰好完成了新老资金的部分更替，并且其重要影响在于有效消除了投资者对于3600点历史新高的心理恐惧。目前市场并不存在任何明显的利空因素，在蓝筹股业绩大增的良好基本面下，各类资金仍有进一步表现的空间，投资者应当根据自身的风险收益特征，选择合适的品种参与。当然，适当控制技术性风险也是必要的。

　　天量成交托起大盘

　　昨日的市场走势可以用“惊心动魄”一词形容。早盘沪指以3611.63点跳空高开，并迅速创出3622.89点历史新高。但由于此后中国石化、工商银行等权重指标股走势低迷，公布一季度业绩预增87％的招商银行复牌后也遭受沉重抛压，股指逐级下行。下午一点半后，大盘甚至出现了一波深度达80点、跌幅超过2％的“跳水”走势。

　　不过，“惊心一跳”反而使市场重新获得了上涨的动力。此后市场各主要指数在5日均线的支撑下逐级上攻，尾盘纷纷翻红。沪综指尾盘上涨15.43点，报收于3611.87点，再创历史收盘新高；深成指上涨39.90点，报收于10289.00点；深综指尾盘创出990.67点历史新高，尾盘以次高价989.89点收盘，距离1000点大关只有10点的距离。此外，沪深300指数、上证180、两市新指数、中小板指数等也都创造出新的历史最高收盘价。

　　由于出现了先跌后涨的惊险走势，长下影线和天量成交成了昨日市场的鲜明特征。以沪综指为例，昨日其下影线接近100点。伴随着盘中的剧烈波动，市场成交量也再次放大。昨日沪市单边成交1778.2亿元，深市单边成交1014.0亿元，两个市场的单边成交及合计成交均创历史天量，深圳市场成交还首次突破了1000元大关。

　　蓝筹搭台题材唱戏

　　从场内个股表现来看，盘面依然非常活跃。虽然昨日市场明显波动，但尾盘收红的个股依然达到近1100只。而且沪深两市共有逾90只个股达到10％涨停限制位，368只A股涨幅超过5％，这些数据甚至超过了前几日大盘稳步上涨时的个股数量。

　　从行业指数表现来看，房地产板块开始崛起。昨日申万房地产行业指数涨幅达到4.07％，在各指数涨幅排行中位列第一。虽然针对房地产行业的持续调控对该板块前期走势构成了较大压力，但在近期人民币对美元加速升值、蓝筹股业绩超预期增长的推动下，房地产板块开始复苏。分析人士表示，房地产板块的崛起表明，大盘蓝筹股内部的轮动在进一步深化，这是市场健康有序演进的一个重要信号。

　　此外，业绩优良的有色金属行业和采掘业继续良好表现，两行业指数涨幅都超过了3.7％。而前几日带领指数大幅上涨的钢铁、金融服务、石化等大盘蓝筹股，虽然有所调整，但跌幅普遍不大，并未对指数及市场人气造成明显伤害。

　　在涨幅居前的个股中，各类题材股明显占据多数，比如中色股份、泸州老窖等个股。市场分析人士认为，目前市场已经进入了良性循环的发展格局当中。首先，蓝筹板块内部形成了板块轮动，且良好的业绩也封闭了调整板块的下跌空间，这对维护市场人气形成了基础性的支撑；其次，目前的A股市场出现了前所未有的多主题投资局面，例如资产注入、整体上市、股权投资、税制改革、会计制度变更、奥运经济等，且各类主题投资都有继续发展的空间，这无论对投资者获利，还是对行情的纵深发展，都有很大的益处。

　　业绩与估值双轮驱动

　　从趋势上来看，市场分析人士指出，目前市场事实上面临着业绩与估值的双重驱动力量，行情仍有向纵深发展的空间。

　　截至4月17日，两市共有970家上市公司披露了2006年年度报告，占上市公司总数的67.36％。所有公司加权平均每股收益0.2693元，同比增长31.87％。具有可比性的上市公司净利润合计同比增长44.86％。而从趋势上来看，目前无论是宏观监管部门，还是国内外研究机构，仍在不断调高中国2007年的经济增长速度。在此背景下，作为国内经济重要参与主体的上市公司也将面临更快的发展速度。另外，一个不容忽视的要素是，股权分置改革之后，上市公司出现了业绩释放的动力。有券商研究报告指出，其重点跟踪的300家公司2007年第一季度将有78％的业绩增长；而2007年全年，上市公司业绩增长比例也将超过30％。

　　另一方面，人民币升值、股权制度改革、金融制度创新、流动性泛滥导致的长期资金收益率下降等，都意味着A股市场仍然存在较强的估值驱动力。因此，牛市行情的整体格局并没有改变。

　　不过，分析师也提醒投资者，在目前的点位上，市场整体估值也不低了。此时不宜再追涨杀跌，跟风炒作；而应深度挖掘个股的潜在价值，寻找风险边际较高的品种，适当控制市场情绪不稳造成的波动风险。

　　昨日市场再现惊险的“V型反转”走势