钢材出口不会因退税率下调而止步

　　2007年4月10日晚，财政部、国家税务总局发布《关于调整钢材出口退税率的通知》。具体内容为：从2007年4月15日起，将进出口税则中部分特种钢材及不锈钢板、冷轧产品等76个税号，出口退税率降为5％；另外热轧等83个税号的钢材取消出口退税。

　　按进、出口双方各承担本次出口退税率下调的50％、06年钢铁行业利润和出口数量计算，本次出口退税率的下调对我国钢材出口价格影响是26美元/吨，我国钢铁行业利润损失约86.5亿元，占行业利润总额的6.42％。

　　从我国钢材出口退税率的演变过程可以看到，2000年以后，我国钢材出口退税率延续了下滑的趋势，由最高的15％逐步降至目前的0。这反映了近年来国家控制部分高耗能、高污染和资源性产品出口的政策意图。

　　从最近三次出口退税率下调后的钢材出口数量和价格的表现来看，钢材出口退税率的调整对钢铁行业短期影响比较大，导致短期内出口价格提高，出口数量减少。

　　从长期影响因素分析，近年来我国钢材出口不断增长是由国际经济运行态势和钢铁行业全球范围内的产业转移引起的，而钢材出口退税率的下调只能在较短时期内对钢材出口价格和出口量产生影响。我们认为，钢铁行业的出口已经成为影响国内钢铁行业运行的重要的因素，长期来看，随着国际经济增长的稳定运行和产业转移的继续，钢材出口将呈继续增长态势。

　　我们维持对钢铁行业的增持评级，公司方面，从2005年重点公司的出口数据来看，鞍钢股份、济南钢铁、华菱管线、抚顺特钢等公司的出口业务在主营业务收入中的占比较大，不过由于龙头公司的产品结构更加合理，在一定程度上抵御风险能力更强，我们继续看好：宝钢股份（600019）、鞍钢股份（000898）、武钢股份（600005）、太钢不锈（000825），同时继续推荐产品结构有特色的公司：新兴铸管（000778）、攀钢钢钒（000629）。（天相投资 聂秀欣）

　 2005 年重点公司出口及占比情况