益民百货：结构调整 隐藏巨大重估价值

　　在大盘强势上攻之时，上周末崛起的房地产板块今日盘中依然活跃。盘中，同济科技开盘即在买盘的推动下，一直往涨停板猛冲，华发股份、美都控股等也纷纷冲向涨停，并强势封住涨停板，板块中的大部分个股也纷纷拔地而起，勇猛直冲。由此，房地产再度稳居涨幅前列。我们发现房地产板块个股历来是积聚人气最旺盛的地方，随着人民币升值趋势的加速，作为典型的人民币资产概念股的房地产，其升值势头更是锐不可挡。同时房地产价格的持续涨升也提升着多头对地产股前景的乐观预期。那么对于涉足房地产的上市公司，其重估优势明显，可留意。如益民百货（600824），公司经营业务已从原来单一的传统百货零售业调整发展为商业房地产等业务，据去年年报披露：公司目前拥有商业房产16.6万平米，2006年度实现租金收入达到1.23亿元。同时，公司近年来还投资建设收购了巴黎春天商厦、嘉丽都商厦、海兴广场底层商铺、柳林大厦1-6层商场及15-23层办公楼等商业地产，保守估计重估价值超过33亿元。后市成长空间巨大，可重点关注。

　　公司作为上海市老牌商业巨头，在上海最繁华的商业地段拥有大面积的商业房地产。公司06年年报披露：公司目前拥有商业房产总建筑面积16.6万平方米，其中淮海中路及周边商业房产面积9.2万平方米。同时，公司近年来还投资建设了巴黎春天商厦、嘉丽都商厦、金雁坊等商业房产，收购了新歌商厦、海兴广场底层商铺、柳林大厦1-6层商场及其15-23层办公楼等等，目前这些商业地产均出现了大幅的升值，保守估计重估价值超过33亿元，折合每股净资产增值超过5元，加上公司当前2.52元/股的净资产，相当于每股净资产7.48元，其资产增值极其惊人！随着人民币的持续大幅升值，特别是我国2007年将实施新的会计准则，公司的这些隐性资产的增值将逐步显现，其业绩极有可能出现井喷式增长，公司的股价也有望大幅飙升！

　　二级市场上，该股作为一只绩优高成长性上海本地股，股性相当活跃。该股在高位回调到了底部并在底部蓄势充分，沿着5日均线重新启动，近日在成交量持续放大的推动下强势向上突破前期高位。盘中频繁出现的大单扫盘显示出主力做多的坚定信心，同时由于公司巨大的资产重估价值，投资者可密切关注。

　　华泰证券