精伦电子：被橡果国际盯上了

　　电视直销产业是一项新兴产业，近年迅速发展，该行业的龙头是“橡果国际”，2005年，软银亚洲对橡果国际进行了3500万美元风险投资，铸就了诸如好记星、背背佳、氧立得、紫环、安耐驰、网e拍、视乐奇、商务通手机等著名产品，橡果国际已于本月向美国纽约交易所提交了上市申请，计划最高募集资金1.28亿美元（约10亿元人民币），成为国内第一家在海外上市的电视购物公司。手持大量美元的橡果国际正大举进军A股市场，其已成为精伦电子（600355）第一和第二大流通股东，现橡果国际持有158万股，橡果国际CEO胡煜君持有124万股，做电视直销，产品最好是电子科技类的，成本低，转身快，需求量大，如“好记星”E600的成本价只有100元左右，零售价达到惊人的998元，毛利率900％，是全宇宙最暴利的产品，且不象医疗保健产品容易被投诉夸大宣传，橡果国际运作过的好记星、网e拍、视乐奇、紫环、凯诚高清DVD、新科液晶电视都是电子科技类产品，其看中精伦电子是有原因的。

　　精伦电子从事民用电子消费产品的生产研发，IP电话技术处于国际先进水平，并在数字图像安全监控、数字网络通信技术、计算机软硬件开发技术等多方面具备了强大的技术创新和产品开发能力，另外电子伺服器系统项目进入投资回报期，新产品税控机系列、第二代居民身份证阅读器、智能小区管理系统、IC卡多业务平台等也成利润增长点，公司初步实现了从电子通信产品供应商，到提供各种电子智能终端研发、生产、销售、服务并提供全面解决方案企业的转型。精伦电子生产研发的各种电子智能终端产品特别适合作电视直销，这些“电子小玩意”若被橡果国际推广开来，肯定大受欢迎，如电话机前接个“IP电话终端”可节省电话费、“智能监控系统”可防小偷和监视家中小孩有没有玩火、“远程遥控器”可遥控家中的电器、“税控机”可统计自己要交多少税等等。

　　精伦电子前6大股东均是自然人，股权相当分散，一旦橡果国际从美国筹集到充足的“粮草弹药”，在二级市场发起收购战，公司控制权将鹿死谁手殊难预料。精伦电子的电子消费产品生产研发力量，加上橡果国际在全国大小电视台的狂轰滥炸，以及在全国各地3万多个零售终端和旗舰店，这样的组合是所向披靡的。橡果国际及其CEO胡煜君成为精伦电子第一和第二大流通股东，当然不是投资那么简单，结合橡果国际和精伦电子的基本面分析，两公司未来大有合作的空间，不妨拭目以待。

　　银河证券 魏志华