有色金属重点公司推荐

　　1南山铝业：估值最便宜的深加工公司

　　核心竞争力突出，业绩稳定增长，08年合理动态PE至少20倍，目标价25元。

　　（1）南山铝业具备完整的铝产业链，此享优势具有不可复制性，且南山铝产业链在成本方面全球最低，在市场方面国内暂时无竞真对手——素质优质，行业地位突出；

　　（2）业绩受基本金属价格影响很小，未来三年稳定增长-——周期性不明显，成长性突出；

　　（3）主要产品如易拉罐料、铝箔坯料、牛奶利乐包装箔代表了铝加工业最高水平，并面向消费市场——高技术型企业、具备消费升级题材。

　　2新疆众和：正成长为全球行业龙头

　　制约股价上涨的担保问题即将解决，定向增发拉开序幕，未来两年高纯铝、电子铝箔产能翻番，即将成为全球高纯铝、电子铝箔行业龙头。

　　（1）公司定位：产业链完整，国内高纯铝（市场占有率80％）、电子铝箔（市场占有率40％）行业龙头。

　　（2）核心优势：技术优势（80KA三层法高纯铝生产线全球领先，并拥有技术专利，电子铝箔方面：国内唯一能生产非铬酸体系高压电子铝箔）；区位优势：煤电成本便宜，干燥气候时候高纯铝、电子铝箔生产。

　　（3）催化剂显现：定向增发拉开序幕，担保问题即将解决，未来两年高纯铝、电子铝箔产能翻番，未来三年业绩呈现高速增长。

　　（申银万国）