53万元一夜间打水漂 杭城一投资者的行权失败

投资者认为，证券交易系统应能保障投资者合理行权
15.35万份权证一夜“变零” 　　杭州投资者林先生做梦也想不到，其认购的权证一夜间就化为乌有，直接损失达53万余元。林先生说，3月22日他通过海通证券股份有限公司杭州环城西路证券营业部（以下简称海通证券）交易系统买入认购权证“包钢JTB1”共19.05万份。3月28日，在行权期内行权了3.7万份，还剩余15.35万份。
　　3月30日最后一个行权日，林先生通过海通证券交易系统把剩余的“包钢JTB1”认购权证行权。填入行权代码“582002”后，系统即弹出可以买入的“包钢股份”（600010）数量为“269000股”的提示框，他便按提示接受、委托行权26.9万股，随后系统显示“已报”，且当天收盘时，没有任何系统提示此委托有误或无效。
　　过了3天，也就是4月2日，当林先生看到“包钢股份”走势不错打算抛出时，他发现3天前委托行权的26.9万股“包钢股份”竟然为“零股”，15.35万份权证全部“化零”，按3月23日“包钢JTB1”权证最后一个交易日的收盘价3.453元/份计算，由此造成的直接损失达53万余元。林先生当即向海通证券营业部反映，工作人员查了查，答复称他3天前的行权失败，属于“废单”，因为他的权证只有15.35万份，却委托行权购买26.9万股“包钢股份”，因而委托无效。
　　交易系统有无漏洞？
　　对此，林先生认为，是券商交易系统存在严重漏洞，才给他造成了如此大的损失。他说，如果他的行权数量只有15.35万份的话，那么系统就不应该提示可以买入26.9万股。打个比方，如果一个人拿着5元钱去买10元钱的东西，那么卖家是否应该告知，5元钱是买不到10元的东西，并拒绝将东西卖给他？但事实是，作为交易中介的海通证券系统未作任何提醒。
　　4月6日，记者联系了海通证券环城西路营业部经理张士军。他表示，事情发生后，营业部当即帮林先生追查。但上海证券交易所答复说，超额填报已违反了权证认购有关条款，其委托行权无效。 　　那么，海通证券交易系统当时为何不对投资者作出提醒，而是提示“已报”，从而让投资者误以为委托成功呢？对此，张士军认为，系统所给出的提示，仅是说明当时客户账户内的资金够买多少数量的股票，林先生此次行权失败，应找得益人即权证发行人包钢交涉，而非券商。 　　各方都不愿承担责任
　　据业内人士解释，作为证券衍生产品的权证，与股票交易当日买进，当日不得卖出不同，其实行T+0交易规则，即当日买进的权证，当日可以卖出。且权证行权具有时效性，如果投资者拿着权证却错过了行权时机，将最终无法行权，权证也将变为零值。林先生行权时，权证上报数字超额显然被上证所作了废单处理，最终连本应行权的15.35万份权证一份都没行权。
　　记者随后电话联系到了包钢股份证券事务代表于超。他说，投资者行权失败与公司没有任何关系，自3月初至今，公司已作了4次相关公告，但迄今仍有3000万份权证未能及时行权。他表示，这有两种原因：一是投资者误操作；二是投资者没看公告，忘记行权了。至于像林先生这种情况，是券商交易系统软件存在问题。
　　对此，海通营业部张士军表示，交易系统提示框要通过程序进行更改，每天股市交易这么多，他们不可能针对每一个权证交易作程序上的更改提示，那样就不能保证程序的连续性和固定性。
　　浙江证监局机构处负责人在获悉此事后表示，证券交易系统应具备哪些功能及功能是否齐全，目前国内还没有统一的标准，且标准统一起来也相当复杂，因此他们很难介入协调，建议双方协商解决或通过司法、仲裁途径解决。
那么，券商是否有义务给投资者提供安全、可靠、功能齐全的交易系统保障？笔者为此采访了部分业内人士。
　　林先生坚持认为，海通证券杭州环城西路营业部交易系统存在漏洞，是导致他行权失败的直接原因。
　　对此，上海证券交易所技术中心相关人士认为，林先生行权失败涉及两个问题：一是证券公司系统提示问题；二是其超额行权成了“废单”。后者可向结算公司查询。笔者随后致电中国证券登记结算有限责任公司上海分公司，该公司技术部李先生表示，交易系统软件一般都是由券商找软件开发商开发设计的。他根据林先生的上证A股账号22272****进行了查询，发现3月30日行权日，结算公司给券商的行权份额的确是15.35万份，也就是说，这与林先生当时所持有的剩余权证份额是一致的。显然，林先生30日行权操作时，交易系统给出“26.9万股”的提示已超出了其行权范围。
　　对林先生的遭遇，不少股民认为：证券公司交易系统作为证券投资交易的重要通道，应该具有对投资者行权范围的识别功能，以确保证投资者安全、合理地行权。如果林先生在行权时，海通证券交易系统弹出的可买入数与其所持的剩余权证份额（15.35万份）相等，而不是超越其行权范围的数额（26.9万股），就不会发生这种令人遗憾的事情了。退一步讲，即便投资者超越行权范围行权，系统也应弹出“你已越权”或“委托无效”的提示框，及时提醒投资者。
　　一些软件设计行业人士则认为，尽管不同证券公司的交易系统在设置上有所不同，但系统提示包含安全警示功能是应有之义。何况从专业角度看，更改行权操作软件设计在技术上并不存在难题，也不会增加过多的成本。一家证券公司负责人表示，给投资者提供交易安全和效率保证是券商的责任所在