赛马实业从低谷走向复苏

　　日前，赛马实业（600449）（行情,资讯）拟投资1.725亿元建设资源综合利用纯低温余热发电项目，项目建成投产后，预计年发电量13800万KWh，年供电量12723.5万KWh，每年为公司节省外购电费4861万元，年利润2004万元，全部投资内部收益率为16.27％（所得税后）。据悉，这是继赛马实业入选“国家队”大名单后的第一项大型投资，此举将助力赛马实业实现飞跃。

　　海通证券分析师傅梅望表示，公司正从低谷走向复苏，2007年后公司盈利增长将稳步增长。公司的经营周期与整个水泥行业的周期并不完全同步，他还预测2007年公司将迎来复苏之年，利润将比2006年有较大增长。2008年-2010年，随着落后产能逐步被淘汰，公司将进入一个销量、市场占有率与毛利率同步提升带来的利润快速增长的过程。

　　余热发电节能增效

　　国家将水泥纯低温余热发电技术列为“十一五”十大节能工程。为贯彻落实国家开展资源综合利用、鼓励企业利用余热发电的政策规定，赛马实业决定利用水泥生产过程中的余热建设电站。

　　公司现有六条新型干法水泥熟料生产线，建设纯低温余热发电项目后，电站的产品———电力将会用于水泥生产，而回收余热的过程中，又减少了水泥生产对环境的热污染以及粉尘污染，这将给企业带来巨大的经济效益。

　　公司表示，建设纯低温余热发电项目计划共投资1.725亿元。其中，公司本部预计投资8600万元建设2座6000KW装机容量的余热电站；公司控股子公司宁夏青铜峡水泥股份有限公司预计投资4350万建设一座6000KW装机容量的余热电站；公司控股子公司宁夏中宁赛马水泥有限公司预计投资4300万元建设一座6000KW装机容量的余热电站。上述项目资金由公司本部及各控股子公司分别通过自筹的方式解决。

　　市场需求日益扩大

　　据有关部门测算，“十一五”期间，宁夏回族自治区计划实施的农村公路改造、农民新居工程等工程，将使该地区增加水泥需求量100万吨。一些重大项目的启动也将使赛马实业这样的区域内重点水泥企业直接受益。其中神华宁东项目未来将成为煤炭、电力、煤化工三大产业基地，该项目2006年开始进入建设高峰期，预计年投资额将超过100亿元。

　　2006年12月，赛马实业为了满足“中太银铁路建设项目”及周边地区对高标号优质水泥的需求，对公司1#至4#水泥制备系统进行技术改造。

　　据悉，太中银铁路是国家“十一五”重点建设项目，是一条联系东西部新能源运输通道。正线全长752公里，工程投资估算总额303.2亿元，太中银铁路工程水泥需求量约751万吨。目前在宁夏境内太中银铁路沿线只有宁夏赛马实业一家具备较大规模的企业，但其产量无法完全满足工程建设的需要。技改后可扩大水泥生产能力73万吨/年左右，基本满足太中银铁路建设对水泥数量和质量的要求。

　　并购打破销售半径

　　“国家重点支持的大型水泥企业开展项目投资、重组兼并，有关方面应在项目核准、土地审批、信贷投放等方面予以优先支持。”三部委联合发出通知指出。

　　“这些政策对我们区域性水泥企业来说影响深远。”赛马实业董秘武雄向记者说道。

　　赛马实业目前水泥产能达500多万吨。公司及控股子公司拥有的“赛马”、“青铜峡”、“中宁”商标为宁夏著名商标，“赛马”、“青铜峡”牌水泥为国家免检产品。公司生产的各种水泥全部质量指标达到国家优等品标准，连续保持出厂水泥合格产品，富裕标号合格率两个百分之百。

　　业内人士分析，2006年水泥行业经历了一段低谷时期，随着国家政策结构调整，2007年将迎来水泥行业一次大的洗牌，赛马实业为迎接挑战，早在2004年6月，公司与竞争对手宏威集团合资设立了中宁赛马有限公司，同年9月，公司以现金8600万元受让中国华融资产管理公司持有的宁夏青铜峡水泥股份有限公司74.80％的股权。

　　2006年7月，公司拟并购宁夏第二大水泥企业瀛海建材集团，目前公司董事会已就收购瀛海建材事宜形成决议。一旦公司完成对瀛海建材的收购与重组，届时公司将在自治区水泥市场内形成独一无二的垄断地位。公司预测，在宁夏地区的水泥制品市场份额应在80％以上。

　　2006年12月再次出手，赛马实业1584万元收购镇罗公司60％股权，2560万元增资石嘴山赛马水泥，公司数次通过并购重组整合区域市场、做强做大水泥主业、提高区域市场控制力的发展思路非常清晰。此举也显示出赛马实业巩固宁夏市场垄断地位的同时，打破自身销售半径走向全国的信心。