三千之上 步步为营

　　陈功：凭借牛市的惯性，大盘成功“扛住”了加息的冲击。但位于3000点以上这一敏感高位，多空双方对决不可避免。现实制约着市场：其一，政策面不确定性预期仍存。从历年经验看，每年的4、5月份都是宏观调控政策出台的密集期，不排除还有更为严厉的宏调。除了加息和股指期货外，市场另一关注的国家外汇投资管理公司也始终影响着机构投资者心态的平稳。其二，股市扩容对大盘上扬压力不可小觑。 其三，基金等机构的持仓结构调整还未完成。本周年报披露进入一个小高峰，从公布年报的国航、万科等来看，持有者结构发生较大变化，这表明在过去的一个季度中，新一轮热点切换正在暗中进行。特别值得注意的是，月底封闭式基金将面临300亿元左右的分红压力，更导致了部分基金重仓蓝筹股短期压力较大。总的说来，目前环境并不支持股指大幅超越3000点，题材股的炒作已有降温之势，市场热点转换的步伐急需加快。三千之上，每前进一步都将面临较大压力，只有通过不断震荡，才能步步为营，向上拓展空间。　　

　　李志林：本周在3000点上方已收盘5天，在3030点上方也已收盘4天。我很不同意“假突破”的说法，也不认同新一轮大行情发动、将直指4000点的乐观论，我认为大盘将呈上台阶的箱形震荡。从大的形态看，将以3000点为新价值中枢，上下空间各有300—400点；从小的形态看，3000点上方将台阶式逐步上移100点，2730点箱底也逐步抬高100点，形成新的箱形震荡。在我看来，创新高后的主角仍将是“两条腿”。一是周线月线处低位、具有高成长性的“中小盘股中低价股”，直至其涨幅超过去年大盘股的涨幅；二是“大重组概念股”，这是政府在股改完成后首要的政策取向。