诚实基金：主力机构并未看空后市

　　基金经理：陈实；报告日期：2007年3月29日；第1325期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2001年空仓观望，2002年3月15日重新启动；股票市值：546.66万元；资金余额：38.66万元；总值：585.32万元；总收益率：485.32％。

　　持仓品种：（1）歌华有线6.5万股，买价11.60元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）中国联通5万股，买价5.01元；（4）滨州活塞5万股，买价10.89元；（5）兴业银行3万股，买价27.36元；（6）北京巴士3万股，买价12.32元；（7）中青旅3万股，买价18.51元。

　　以银行股为代表的权重股又一次成为市场的反向指标，今日盘中工商银行和中国银行等权重股拉得越高，则其它股票跌得越历害，这种背离走势说明市场对权重股的上涨已有一种恐惧心态。实际上，这种情况在今年1月4日也曾有过发生。当市场对此已形成固定思维，则银行股的上涨就成为一种利空。

　　银行股的上涨原因很多，调整了近三个月，形态越来越好，自然应该走强；期指的推出是一个导火线；同时也不排出基金在月底刻意拉高以美化一季度业绩报告。然而，此时银行股大涨确实不是时候，因为近阶段以三线股为代表的低价股出现很大的涨幅，很多个股已积累了较大的获利盘，当权重股拉高指数的时候，市场的跷跷板效应带来的便是低价股的大跌，并由此引发包括二线股在内的大部分股票的走弱。

　　从很多跌幅较大的个股的走势看，阶段性头部已经较为明显，按趋势应该转入调整了。但今日仍有许多个股属于缩量急跌，应是市场跟风杀跌盘打压所致，这种下跌一般来说很难持续，短期有报复性反弹的可能。

　　今日市场资金大量流向银行等权重股也并非坏事，说明主力机构并未看空后市。当指数被稳住，大盘上升形态得以维持，则多头的阵地仍在，空头难以继续发威。

　　我们预计银行股短期将保持一种震荡走势，继续大涨的可能较小，因为市场短期很难有太多的资金推高银行股。而只要银行股和大盘波动幅度减小，则今日下跌的股票将可能有报复性回升行情。

　　尽管短期大盘走势具有不确定性，但这都不妨碍股市的中长线上升趋势。