理剑证券资讯日报（1.29）

　　一、理剑解析重要新闻：

　　兴业银行网上网下共冻结资金1.1633万亿元，启动回拨机制后网上发行最终中签率为0.7684％

　　根据昨天晚间公布的兴业银行A股发行结果，此次公司网上、网下发行共冻结资金约1.1633万亿元，本次发行价格最终确定为发行区间的上限即每股15.98元。

　　公告显示，兴业银行A股网下申购总量达到了141.42亿股，共冻结资金2259.9亿元资金；网上申购有效股数达到了586.582亿股，共冻结资金9373.58亿元。由此，国内证券市场发行股票冻结资金的纪录再度被刷新。

　　在此之前，中国人寿A股（601628.SH）发行时创出了冻结资金纪录。在该公司A股发行时，网上网下共冻结资金约8325亿元，超过工商银行A股发行时出现的7810亿元的冻结资金规模。

　　本次兴业银行A股发行最终采取了回拨机制。由于本次发行网上初步中签率为0.6831％，低于2％，也低于网下初步配售比例，兴业银行和发行保荐人中银国际决定启动回拨机制，将5005万股（约占本次发行规模的5％）股票从网下回拨到网上。经过回拨，兴业银行网下最终配售比例为1.785％、网上发行最终中签率为0.7684％。而公司发行结构为：向战略投资者配售3亿股，占本次发行总规模的29.97％；向网下询价对象询价配售2.5025亿股，占本次发行总规模的25％；向网上发行4.5075亿股，占本次发行总规模的45.03％。

　　公告显示，全国社会保障基金理事会等17家战略投资者累计申购3亿股，该部分股票锁定期为自兴业银行A股上市后12个月。其中，全国社会保障基金理事会获配股数达到了2000万股。有232家机构投资者获得了网下配售股票，该部分股票的锁定期为自股票上市起的3个月。其中，工银瑞信稳健成长基金等16家机构投资者都获得了536.1万股股票，这些机构是获配数目最多的机构。

　　对于一级市场“打新股”资金“水位”超万亿元规模，国盛证券研发中心副总经理滕军昨天在接受《第一财经日报》采访时表示，这十分鲜明地反映出目前市场流动性充足的背景。同时，由于股市去年来不断走好，使得不少储蓄资金开始“大搬家”进入股市。在人民币升值预期浓烈的大环境中，类似兴业银行这样质地相对较好的银行股，往往得到大规模资金关注。不过，造成兴业银行A股发行时申购资金超万亿还与二级市场动向有关。滕军认为，在前期大盘不断走高过程中，二级市场之中有不少获利丰厚资金开始退出，在目前大盘处于高位震荡期间，二级市场之中的机会相对较少，因此使得这些资金在一级市场中参与"打新股"，从而导致一级市场"水位"整体提升。（第一财经日报）

　　分析：兴业银行的高市盈率发行还是迎得了市场投资者的认同，看来市场对新股的发行还是非常欢迎的，而许多上市公司也纷纷提出利用自由资金进行新股申购，也看出目前新股发行时投资者的积极态度，看来管理层应该无忧新股发行的这一重大事项。2007年将会是融资再创新高的年份。不管如何，新股的发行只要其定价合理，看来都有一定的机会，但不排除在目前新股发行的市盈率越来越高的情况下，难免会再度出现跌破发行价的情况，如果一旦出现这种情况后，可能会使新股发行申购的积极性大打折扣。

　　二、理剑分析市场走势：

　　股指大幅震荡 最终有惊无险

　　周五大盘出现大幅度震荡的走势，股指跳空低开之后，延续了解周四的调整惯性继续向下，跌破20天均线，探及2720点才稳住阵脚，在银行股板块止跌回升的带动之下，股指出现了较为明显的回升，回补了盘中所留下的跳空缺口。最终还是翻红报收以小幅上涨收市，日线收出一条带有较长下影线的小阳线，成交量861.6亿元，与前一交易日相比继续有所萎缩。从盘面来看，有色金属股板块呈现出强劲上扬的走势，地产股板块也有突出的表现，从而在很大程度上使得股指有了回冲的动力，而银行股出现明显的回升走势，更是决定性的带动股指出现强势的反攻，这也是股指能够最终红盘收市的原因。此外，电力股板块、农业股板块、科技股板块也有良好的表现。从跌幅板情况来看，主要是以低价绩差股为主。从走势上看，股指一度出现大幅度调整的走势，盘中跌破过20天均线的支撑，但最终还是收在了10天均线的上方，股指依然有机会继续震荡向上。对于后期走势而言，投资者依然需要关注银行股板块的整体动向，中期则注意20天均线的支撑位置是否有效。

　　三、理剑建议投资策略：

　　周五大盘大幅度震荡，短线有一定的向上反弹机会，中线依然关注20天均线的得失情况。操作方面适度谨慎。(汪礼建)