神马实业：行业龙头 后起之秀

　　据统计，2006年全国规模以上1378家化纤企业共生产化纤2025万吨，同比增加24.3％。实现工业总产值3148.97亿元，同比增加21.24％；实现销售收入3106.63亿元，同比增加22.47％。完成出口交货值210.61亿元，同比增加33.95％。值得注意的是，出口交货值仅占全行业总收入的6.7％，虽然高于去年同比数据但还是表明国内市场依然是拉动化纤增长的主力。

　　与此同时，全行业费用控制能力也进一步加强，成为行业利润增长的主要原因。全年三费总计为137.84亿元，同比增加13.69％，低于收入增长幅度。三费比率为4.44％，同比下降0.34个百分点。其中销售费用同比减少0.06％、管理费用同比增加11.42％均低于收入增长，只有财务费用为48.85亿元，同比增加25.61％略高于收入增长，其中利息支出43.06亿元为主要财务费用，同比增加20.86％。行业财务负担依然较重，负债率59.51％居高不下，特别是非国有企业的资产负债率高达63.28％，比国有企业的负债率高13个百分点。

　　另外，近期纤维产品价格趋涨也对相关企业的业绩增厚不少。进入2007年以来，氨纶、粘胶纤维等价格均出现大幅上涨。比如前日，山东海龙提高粘胶短纤出厂价200元/吨，吉林化纤和湖北化纤等厂家也先后提高粘胶短维报价，目前短纤1.5D×38mm规格产品的市场最高价已经达到1.6万元/吨。同时粘胶长纤的报价也得到提高，其中133.3dtex有光丝一等品的提价幅度在500元/吨-1000元/吨之间。而此前，华峰氨纶公告称，2007年以来氨纶价格保持上涨走势，2月公司氨纶的平均售价为7.88万元/吨，较去年全年均价5.67万吨，增幅达到39％。

　　对于今年整个化纤行业的景气度，国家发改委曾公布报告预测，2007年国内外经济保持良好发展势头，纺织工业稳定发展，而化纤行业将逐渐进入平稳的上涨期等。这些都为化纤行业的发展提供了广阔的空间。

　　神马实业（600810）：行业龙头，护驾“神六”

　　神马实业的主导产品包括新型改性尼龙66帘子布与工程胎、军车用胎、航空胎等配套系列，占据我国军需市场相当大的份额。其投资价值主要体现在两方面：

　　亮点一：行业龙头。公司的帘子布生产规模和市场占有率在世界上仅次于美国杜邦，主导产品尼龙浸胶帘子布及尼龙66工业丝市场占有率达到30％左右；工业丝生产规模已扩增到近9万吨，居全球第二位，产品质量接近世界一流水平，产品60％用于出口。

　　亮点二：产品先进。公司开发的新型改性尼龙66帘子布与工程胎、军车用胎、航空胎、特种胎、高级乘用胎等配套成了市场的抢手货；公司生产的高强力特品工业丝是“神舟”六号载人航天飞船降落伞伞绳的主要骨架材料；还有2100dex帘子布是属于军工和民航轮胎用帘子布，曾获得原纺织工业部产业用布一等奖。

　　由此可见，神马实业（600810）是具有真实题材的航天军工概念股。而二级市场上看，神马实业目前正处在一个完整的上升通道中，股价也才7元多，是市场上难得的低价军工股。近期主力资金再次温和放量推高股价，并创出新高，后市该股有望出现放量加速行情，建议投资者逢低关注。