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金宇集团:动物疫苗高速增长

来源: 中国证券报 时间: 2007-04-09 08:04  
  渤海证券李柏认为,金宇集团06、07、08年每股收益分别可达0.16元、0.34元、0.45元。考虑动物疫苗行业的高速增长,赋予其生物制药行业市盈率35-40倍,则股票价值为11.9-13.6元,投资建议为“强烈推荐”。

  未来国家对动物防疫体系投入将明显加大,而规模化养殖程度的提高也将带动养殖企业对疫苗需求的增长,动物疫苗市场将步入持续快速增长阶段。预计公司06、07年口蹄疫疫苗收入可分别实现3亿元和3.3亿元。2007年公司其他疫苗产品将全面恢复生产,为公司贡献收入约3000万元。但由于其毛利率水平低于口蹄疫,因此将降低公司生物制药的毛利率水平。

  此外,房地产业务将是公司近几年的重要利润来源。至06年底,金宇一期已全部售罄,收入尚未完全确认,06年三季报仍有1.6亿元的预收帐款,有望在06年确认。金宇二期建设工程基本完成封顶,总建筑面积达18万平方米,四月八日起相继开盘,预计06、07年将带来利润贡献1500、3200万元。公司07年计划建设金宇三期,项目规模尚没有确定,公司目前还有近1000亩的土地储备,呼市房地产市场持续火热,价格上涨迅速,预计近几年可为公司提供丰厚的利润回报。
  

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