民生银行：业绩发布公告点评

　　公告称，预计2006年全年净利润与2005年全年净利润同比增幅为40％左右。上年同期净利润为2702519000元，每股收益0.37元。业绩预增原因是2006年公司各项业务发展势头良好。平安观点：我们预测民生银行2006年的净利润增长率在40％左右，2006年的净利润为37.84亿元，每股收益0.37元。由于1月初公司的35 亿股定向增发获得批准，总股本将达到136.67亿股，摊薄后的每股收益0.28元。如果定向增发35亿股，增发价格为7元，则每股净资产达到3.16元。目前价格对应的增发后的市盈率为47倍，市净率为4.19倍。我们认为定向增发是个股价自我强化的过程，维持“推荐”评级。