电力行业 二季度可战略建仓

　　煤电联动以及关停小火电企业的产业政策正在对电力行业产生正面影响，而长城证券更明确提出，4月以后可战略建仓具有整合预期的电力龙头企业。

　　根据BLOOMBERG（布隆伯格）的统计数据看，目前世界主要国家电力行业2007年平均动态市盈率为20.80倍，而A股市场主要电力股2007年的动态市盈率在22倍左右，两者大体相当，但欧美等发达国家的电力产业已进入成熟期，成长缓慢，在我们未来三五年GDP仍保持10％增速的背景下，中国电力行业整体增速是美国电力行业的5-6倍，因此A股市场的电力股估值站得住脚。

　　长城证券认为，今年4月起至2008年电力行业将进入整合密集期，电力龙头企业将先于整个行业在二季度或三季度驶入景气拐点的可能性较大，考虑证券市场“提前反映”的博弈规律，二季度是建仓的较好时机，重点关注行业整合的龙头公司，长江电力目标位15.50元，国投电力14.30元，金山股份22.50元。

　　在华能国际2006年报披露后，东方证券的能源分析师袁晓梅预期该公司将是电力行业回暖的风向标，再加上2007年装机容量将持续提升，全年每股收益将在0.51元以上，因此给予该股“买入”评级，6个月目标价11.20元，较当前股价高16％。

　　关注个股

　　东方证券：华能国际

　　中投证券：桂冠电力

　　联合证券：上海电力

　　国泰君安：国投电力

　　长城证券：长江电力、国投电力、金山股份