长安汽车：消费升级 蓄势爆发

　　在加息利空阴影下，本周一市场不跌反涨，强力收出大阳线，扭转了上周来的欲振乏力的局面。如此，在大盘后市趋暖背景下，我们认为，受益于国家政策的消费升级板块，尤其是其中的低市盈率品种有望走出不俗行情，值得我们密切关注。000625长安汽车：基金重仓的蓝筹股，公司06年前三季度每股收益为0.33元，同比增长146％，随后公司公告称预计2006年净利润上升超过200％以上。另据报告分析认为，按照公司目前的良好发展势头，其07年业绩将达到每股0.8元，08年业绩1.00元每股，实现进一步增长。公司三季度十大流通股东均为机构投资者，机构加仓明显，其中社保108组合持有高达3791万股，看好其成长性不言而喻。二级市场上看，对比其他消费升级品种40几倍的PE，该股仅10几倍的动态PE可谓低估明显。该股作为前期先于大盘调整的品种，后市有望在大盘向暖环境下走出较好的短中线行情。　

　　受益政策扶持  微型车龙头前景看好 

　　公司为我国微车行业的龙头，其业绩拐点已经出现。从经济环境来看，当前我国经济正处于新的景气周期，长期向好的趋势不会改变，因此，中国汽车市场仍将保持较高的增长速度。从政策环境来看，自主开发和鼓励小排量汽车是公司面临的两大机遇，特别是年初国家六部委联合下发的《关于鼓励发展节能环保型小排量汽车的意见》，取消了各地对小排量汽车在行驶线路和出租汽车运营等方面的限制，对公司发展微车、经济型轿车等节能型产品提供了大好的机遇。以上这些也都将为长安汽车（000625）“以微为本”的战略提供良好的发展前景。目前公司在全国处于汽车行业第四，微车行业第一。截止05年底，公司微型汽车产销量居行业第一位，市场份额达35％-40％。2005年在全国汽车市场占有率为8.24％。长安汽车集团作为国内最大的小排量汽车生产企业，计划在未来数年投入30亿元研发高科技含量的小排量汽车，并将推出一系列拥有完全自主知识产权的微型车，看点十足。 

　　业绩大增  机构重仓

　　长安汽车（000625）作为我国微车行业的龙头，其业绩拐点已经出现。2006年半年度财务报告：公司业绩在经历了2005年的暂时性下滑后，今年上半年出现强劲反弹，主营业务收入达125亿元，同比增长31.88％；净利润为4亿元，同比增长了48.17％，扣除非经常性损益后的净利润更是大增了72.07％。2006年三季度每股收益为0.33元，同比增长146％，并预计2006年净利润上升超过200％以上。良好的发展势头、优良的业绩显然使长安成为众多机构的增持对象。2006年三季报显示，十大流通股东除B股股东外均为机构投资者。全国社保基金一零八组合加仓至3791.16万股，.博时价值增长证券投资基金增仓至2700万股，机构投资者合计持有22％股份（上季占18.83％）相对中报增持明显。公司股份已经连续得到机构投资者的重点加仓，社保和博时的重仓介入表达了机构投资者对于长安汽车未来前景的相当看好。　

　　调整充分  反弹在即 

　　二级市场上看，该股作为人气蓝筹，深得市场青睐，股性相当活跃。图形上其在06年11月14日启动行情以来，一路震荡上行，期间量能充沛，走势健康。07年1月23日开始，该股进入震荡调整，到目前已经调整六周有余，时间上已是相当充分。而其股价也是在本周一回探55日线，并成功收出低开放量阳线，获得支撑迹象十分明显。后市，随着大盘的不断走好，我们认为，如长安汽车这样的低市盈率蓝筹龙头品种有望得到市场的认可，从而走出不俗行情，建议密切关注。陈泳潮