赛马实业：2.27逆势上涨 年报催生喷发

　　在大堆垃圾股已经被炒上天的市道下，本栏目一直本着预防风险、价值投资的原则，挖掘中低价股中真正具有投资价值、而且尚未被大幅炒作的潜力黑马，如赛马实业（600449），，公司是宁夏自治区水泥行业的垄断者.公司销售收入的80％来自区内市场，在自治区内市场占有率达到50％以上，目前水泥产能500万吨，约占自治区水泥产能的一半，在公司的水泥产能中，约有460万吨采用新型干法生产线，约占自治区内全部新型干法水泥产能的90％。海通证券研究所傅梅望预计赛马实业（600449）将在2007年迎来复苏之年，利润将较2006年增长100％以上；2008年以后则将进入相对较快增长的阶段。该股目前价格才8元多，甚至比不上一些所谓重组预期的ST股价，显然远远低估。二级市场上，2月27日，该股在股指暴跌、大多数个股跌停的情况下，逆势上涨2.59％，紧接着第二日涨停，后在涨停价位附近反复振荡洗盘，今日一举放量突破、创出历史新高，后市有望加速上攻，成为“赛马场”中跑出的大黑马，值得投资者特别关注。

　　从该公司公布的2006年第三季度报表看，每股收益达0.1417元，而2季度时是亏损0.1195，相当于3季度净赚0.26元/每股，实现跳跃试增长，该股去年每股收益为0.42元，而该公司未公告预亏或者预减，现在市盈率仅20倍，而华新水泥是40倍，公司股价甚至低于一些板块中的亏损股，显然价值严重低估！值得注意的是该公司将在3月22日公布年报，届时很可能给投资者绝大的惊喜。

　　区域垄断，商机无限

　　公司是宁夏最大的水泥建材生产企业，拥有采矿权的石灰石矿山，工业储量8908万吨，现保有矿量5500万吨左右，可供使用40年以上，为未来的发展提供了充足的资源保证.其次，大力拓展高尖端行业，创立宁夏赛马昊晶特种石膏有限公司，开发出具有国内领先水平的K型石膏材料，投产建成了国内第一家年产5000吨特种石膏生产线，质量达到国际先进水平，成为公司强劲的利润增长点.最后，公司新建设两条2500t/d新型干法水泥熟料生产线项目和日产2000吨的油井水泥熟料项目，干法水泥是水泥制造行业高端产品，而油井水泥也在当前供不应求，商机无限。未来几年宁夏自治区水泥需求将快速增长.近几年，宁夏自治区内水泥需求年均增长率达到10％以上，预计随着西部大开发政策的深入实施，未来区内水泥市场需求将继续保持快速增长.此外，2008年是宁夏自治区建区50周年，预计相关的基础设施建设，市政建设，场馆建设等工程项目将加快实施，从而对水泥市场需求构成短期刺激.作为区内高品质水泥的供应商，公司将成为区内重大项目建设的直接受益者。可以看到，在业绩的高速增长的背景下，赛马实业无愧为水泥股中霸主！

　　国家水泥产业政策的直接受益者

　　国务院总理温家宝在十届全国人大五次会议上指出，将把节能环保工作作为2007年工作重点，加大淘汰水泥、电解铝等行业落后产能的力度.水泥行业结构调整再次被重点提出，此前，国家发改委《关于做好淘汰落后水泥生产能力有关工作的通知》就曾指出，要在08年底前淘汰各种规格的干法中空窑、湿法窑等落后工艺技术装备，依法关停并转年产规模小于20万吨和环保或水泥质量不达标企业的生产能力，到2010年末淘汰小水泥产能2.5亿吨.分析人士指出，这将加快市场优胜劣汰，促进水泥产业集中，并对相关公司产生重大影响.对水泥板块产生了较强的激励作用.近日来水泥板块一直呈现稳步上扬的态势。赛马实业，是宁夏自治区水泥行业的垄断者.公司销售收入的80％来自区内市场，在自治区内市场占有率达到50％以上.公司目前水泥产能达到500万吨，约占自治区水泥产能的一半，约有460万吨采用新型干法生产线，约占自治区内全部新型干法水泥产能的90％，符合国家对水泥产业的政策，未来前景值得看好！

　　行业并购重组，区域龙头易受巨头青睐

　　对于板块内个股来讲，行业结构性调整导致的结果将是强者益强，弱者则面临并购重组的机会.板块内一些落后的小企业为了摆脱未来亏损或退市的命运，进行重组将成为当务之急.天水（000965）此前就通过重组把亏损业务置出，置入房地产业务，成为立足滨海新区的房地产公司；S*ST丹江（600173）也与卧龙置业进行资产置换.此外，*ST江泥（000789）年初曾被传言将被海螺水泥收购，事实上水泥板块很多公司市值较小，在行业调整的大形势下，均存在并购重组的可能。Holcim收购华新水泥，成为华新水泥的实际控制人，Holchin是世界顶尖水泥和混凝土制造商-瑞士Holcim的全资子公司，外资并购提升了水泥生产企业的定价。公司是宁夏自治区水泥行业的垄断者，公司销售收入的80％来自区内市场，在自治区内市场占有率达到50％以上.公司目前水泥产能达到500万吨，约占自治区水泥产能的一半，很可能成为行业其他霸主窥伺的猎物，一旦出现并购重组的消息，对该股的上升将起直接刺激作用。

　　逆势上涨，创出历史新高

　　二级市场上，伴随着水泥行业的整体复苏，该股自12中旬启动以来，呈振荡攀升逐渐加速走势，主力资金收集筹码迹象明显，尤其是近来该股股价明显呈现逆势上涨的走势，2月27日，在股指暴跌、大多数个股跌停的情况下，逆势上涨2.59％，紧接着第二日涨停，后在涨停价位附近反复振荡洗盘，今日一举放量突破、创出历史新高，后市有望加速上攻，成为“赛马场”中跑出的大黑马，值得投资者特别关注。

　　(陈朝荣)