百联股份：尽揽金融资产 享受牛市盛宴

　　最近一段时间以来，行情以每天创出新高的格局稳步震荡向上，这种牛市的最大受益者显然是券商这个群体。而折射到沪深股市中，相关的参股券商品种就成为新多资金最乐于追逐的重要对象。进入2007年以来，A股市场每日成交额保持在一千亿元以上的水平，07年券商经纪业务成倍增长已完全在预期之中。同时，融资融券、T+0特征的权证，甚至规模巨大的备兑权证也将在不久后面市，券商经纪业务有望获得持续高速增长。未来三年，必将是券商概念股爆发增长期，券商利润的增长将给参股证券公司的上市公司带来巨大投资收益，公司估值随之水涨船高，也就在情理之中了。

　　周四随着上证指数3326点的创出，金融品种再度活跃，对于参股券商的重要品种600631百联股份投资者可特别关注。目前公司持有海通证券3.09亿股，占其总股本的3.54％，在目前上市公司中占第一位，同时还投资了东方证券、申银万国证券等。此外随着五一长假即将来临，公司作为国内排名第一的商业连锁集团，也将最大程度地受益于五一黄金消费期。

　　特别是在走势上经过长达三个月的充分蓄势后，该股已有突破盘整格局再度向上寻求空间的可能，由于处于启动初期，安全性有良好的保障，因此值得投资者密切关注。

　　参股券商 牛市大幅受益

　　公司持有海通证券（创新试点类券商）3.09亿股，占总股本的3.54％，海通已经借都市股份壳上市，预期2006年利润达6.10亿元。按照方案，该部分股份在换股后，将换为1.07亿股都市股份（海通证券股份有限公司）的股份，按照海通证券17.00—20.00元的上市定价预期，公司持有的海通证券1.07亿股股票，按照新会计准则，将为公司带来15.2—18.4亿元的投资收益。公司还投资东方证券1170万元，投资申银万国证券1250万元，券商概念极为浓重！

　　股权投资 增值空间惊人

　　百联股份不仅有海通证券股权，还有申银万国股权，甚至还持有第一铅笔、申达股份等28家上市公司的股权，这些股权证，就如同是一张张“藏宝图”，在当前价值重估的催生下，将有相当一部分成为“公允价值”，而计入上市公司的权益当中，公司无疑将会在价值重估中成为大赢家。

　　百联股份还投资参股了老牌券商申银万国1250万元，也是创新试点类证券公司。申银万国证券是原来申银证券和万国证券合并而来，历史上都属于大券商，特别是万国证券是新中国第一家证券公司，与申银证券合并，形成强强联合。申银万国现有217家股东大都是国内著名的大中型企业，其中中央汇金有限责任公司是第一大股东，预计百联股份持有的这部分股权将来也会升值数倍。

　　此外公司还拥有大量上市公司法人股，其长期投资重估增值潜力巨大。公司目前持有28家上市公司法人股，其中持有申达股份320.67万股（07年1月19日起上市交易）；第一食品259.2万股（06年11月24日起上市交易），投资成本为166万元，持有永生数据169.43万股，持有联华合纤57.6万股，持有新黄埔43.24万股，持有宏盛科技27.44万股。百联股份一共持有约28家上市公司的股权，潜在增值极为惊人。且随着牛市的水涨船高，所持上市公司股价的不断飙升，公司的收益还在快速增长的过程之中。

　　“五一”黄金周龙头品种

　　百联股份是我国排名第一的商业连锁集团，公司将旗下各百货商店按经营模式分为三类：老字号百货，都市型百货和社区型百货，公司拥有4家老字号百货店，7家都市型百货店和7家社区型百货店，其中以“东方商厦”统一品牌对外进行连锁百货经营。公司的多家门店位于上海市最繁华的几个商圈，其中有5家位于南京路步行街，2家位于淮海路，还有各1家位于徐汇商圈和陆家嘴商圈。公司百货销售收入约占上海百货业的20％左右，而且旗下的百货店单店销售业绩较出色，上海前20名单体百货店排名中就有5家属于公司。在全力抓好经营销售的同时，公司还根据总体发展战略，把工作重点放在“整合，发展，转型”三个方面，不断扩大的规模和盈利能力会成就公司行业绝对领先的地位。公司三季度净利润17848.00万元，同比增长35.43％，随着上海经济的快速增长，尤其是上海百货业的发展，公司将分享上海百货业发展所带来的收益。

　　2006年是外资零售巨头在华并购扩张元年，2005年底我国全面放开对外资进入零售业的限制，外资零售巨头将不断加快在我国的开店速度，并进入快速扩张时期，拥有优越地理位置的商业网点逐步成为稀缺资源，使基于价值重估的百货零售类公司魅力四射，也为百联股份提供了更大的想象空间。

　　蓄势充分 酝酿突破行情

　　作为上海本地商业连锁的龙头品种，百联股份在历次大行情中都有尚佳表现，且该股还具有动若脱兔的特点，一旦启动往往走势强悍。而近两三个月的时间，该股在高位展开反复震荡，在大盘指数连续暴涨后，该股的走势却相当内敛，这就为其快速启动埋下了伏笔。在今日温和放量走强后，股价已逼近历史新高区域，一旦快速放量突破，将迅速打开上攻空间，值得投资者密切关注。(王艳)