东方明珠：参股券商助力科技老龙头腾飞

　　3398．95点！上证综指再现历史收盘新高；1415。3亿元！沪市的成交量逼近历史“天量”，如此的走势就给多头资金指明了投资对象，因为证券市场的牛市最大受益者就是“卖水”的券商，中信证券在一季度业绩暴增12倍就是最好的例证。正因为如此，敏感的资金开始深度挖掘券商以及券商概念股，所以，拥有2。297亿股海通证券股权以及投资5750万元参股申银万国证券的（600832）东方明珠有望在近期获得新资金的青睐，从而出现井喷行情，故建议投资者实战参与之！

　　参股券商，分享牛市

　　据资料显示，东方明珠在前些年巨资参股券商，拥有2。297亿股的海通证券股权，为目前A股市场为数不多的可以与辽宁成大、吉林敖东等券商龙头相媲美的大手笔参股券商题材股。而海通证券无疑是目前A股市场的优质券商的代表，有望成为本轮牛市的最大赢家，因此，拥有东方明珠的股权就可以达到分享牛市果实的成果。

　　而且，目前海通证券已公布借壳都市股份实施上市计划，如此就给东方明珠带来两个做多源动力，一是直接的估值推动力，因此一旦海通证券借壳上市成功，就意味着东方明珠持有海通证券的股权有了二级市场价格作为估值的依据，有望大幅增长。二是有望获得长期的可持续增长的投资回报，因为海通证券借壳上市后，将获得新的做多动能，从而达到券商领跑者的优势，这就为东方明珠提供持续的做多动力。

　　更为重要的是，目前东方明珠不仅仅持有海通证券的股权，还巨资参股申银万国等炙手可热的券商股权，而且还持有一批包括上市公司在内的优质企业的股权，据资料显示，目前尚持有持有上市公司百联股份、S开开等股权，按市价计算，投资增值都在5倍左右。最近公司以12.98元/股的价格认购广电网络（600831）960万股定向增发股票成为其第二大股东，近期广电网络股价坚挺，过去30个交易日成交均价为22。58元，预测未来有望保持稳步上扬的趋势，一年后公司的投资收益率将超过80％，如此来看，购买东方明珠股份，的确有望充分享受牛市的果实。

　　科技龙头 腾飞在即

　　而且，东方明珠的投资亮点不仅仅在于股权资产，而且还在于蒸蒸日上的主营业务。一是有线电视业务。行业分析师认为，以东方有线和歌华有线拥有差不多用户数量的情况下，2005年歌华有线净利润为2.7亿元，而东方有线仅为1.14亿元，两公司户均获取的年净利润分别为94元和40元，东方有线仅为歌华有线的43％。而两地的经济发展、拥有的高端用户，上海绝不差于北京，因此正常推断，今后两公司的利润差距将会缩小，某种意义上东方有线的利润增长空间可能更大，从而为东方明珠的业绩增长打开上升空间。

　　二是新媒体业务。在移动电视业务方面，已在8000辆公交车、1万辆出租车、4000个楼宇运营，未来目标是覆盖上海全部4.3万辆出租车。其业绩06年将实现30-50％的增长，未来几年还将维持高速增长。在手机电视业务，预期春节后播出。手机电视业务是我们极为看好的业务，如果运营顺利，将在中短期内就为东方明珠带来超额收益。可以预期，东方明珠新媒体领域发展空间广阔，未来有望为公司贡献超过50％的净利润。

　　三是注资预期，目前公司作为文广集团唯一资本运营平台的定位已经明确，集团许诺将在手机电视、IPTV、宽屏电视、内容制作、联合院线、数字电视等6个方面扶持东方明珠发展。目前市场普遍预期，可能注入资产是包括第一财经和炫动卡通的商业频道资源，以及集团拥有的上海有线另外10％的股权。

　　二级市场 有望涨停突破

　　在二级市场上，该股在去年底就有长线资金入驻，在近期更是因为券商概念股以及主营业务的投资亮点而为新多头资金所关注，而走出了持续七连阳的K线组合，积蓄了极强的做多动能，极有可能在明日出现涨停突破的走势，故建议投资者密切关注之。 (杨敏)