资产注入概念：涨停之路 资产注入起步

　　在市场走过大牛市第一年的脚步后，我们发现市场整体的市盈率已经处于较高的位置，同时许多价值低估的绩优股也随着股价的上升，其洼地效应也已经消失。而基本面一般的低价股，在游资“消灭低价股”的浪潮中也已经涨幅巨大。许多投资者或许在质疑当价值低估已经不再的环境下大牛市持续上涨动力是否依然充足。在此，我们要说的是，一轮大牛市在经过价值低估后必然有个价值重估的过程。而价值重估就是价值的再发现。我们从年报或一季度业绩预报总结来看，相当多的公司业绩出现的大幅提升都来自大股东新的资产注入所产生的效应。可以说，在股改完成的环境中，上市公司靠自身的发展能力或扩大规模，或投资其他业务，这并不可能在短期内产生业绩贡献。而大股东将其优质资产通过一系列方式注入到上市公司中将在极短的时间内给上市公司的业绩产生巨大的贡献。因此，资产注入就引爆了价值重估的浪潮，成为推动大牛市持续上涨的强大动力！

　　市场环境和政策都支持

　　除了几家钉子户，开弓没有回头箭的股改工作可以说胜利完成了。此时，上市公司大股东和中小投资者的利益已经联系到了一起，尤其是股权激励、市值考核等配套措施的逐步落实，将大股东、流通股股东以及公司高管等各方利益紧密联系在了一起，大股东向上市公司注入优良资产的动力空前强劲。因为对于大股东而言，向上市公司注入优质资产，可以将大量的场外优质资产通过证券市场实现资本化、证券化，再通过股价上涨和市值提高来实现股权价值最大化，故上市公司将逐步成为大股东资产注入与业务整合的平台；而资产注入这种外延式的提升盈利方式将远远超过上市公司业绩自然增长的潜力。同时我们也注意到，前期有关方面领导人曾多次公开表示支持央企通过增资扩股、收购资产等方式把优良主营业务资产注入上市公司，促进A股市场的健康发展，是国资委的工作重点之一。在市场环境和政策的大力扶持下，由于资产注入对上市公司业绩的巨大提升作用，因此这类股票成为了市场资金追逐的对象。

　　资产注入激活军工股

　　军工行业具有相当的特殊性，因此国家要求大股东对军工行业相关上市公司取得绝对控制权。而股改后，很多上市公司中大股东的持股比例已显著低于50％。为取得绝对控制权，很多公司的大股东承诺或计划注入优质资产。新的优质资产将显著提升上市公司的盈利能力。军工的产业链包括器件、分系统和总装，除了核心的总装资产外，对于器件和分系统资产进入上市公司，国家已经逐步放开。外部竞争、行业周期和股改后的利益一致使得资源整合的难度缩小。根据政策，除了核心军工企业外，国家将逐渐开放军工市场。同时由于军工行业的周期性较强，如果不抓住这几年的行业景气时期迅速做大做强，未来发展将面临很多问题。在股改完成后，随着激励制度的健全，各方的利益逐渐一致，资本的力量得到空前的体现，这些都使得军工集团有动力逐渐把资源注入到上市公司。整合之路将给军工产业带来巨大机遇。

　　因此，在军工板块中，有承诺资产注入的上市公司值得我们重点关注。而中国嘉陵（600877）就是这样一只具有资产注入题材的低价军工股。公司控股股东中国南方工业集团具有深厚的军工背景，是兵器部直属企业。大股东拥有很多盈利强劲的优质资产，在公司股东大会的现场，中国嘉陵有关负责人透露：集团公司拟将嘉陵集团优质的特种装备资产逐步放入上市公司中，改变目前的摩托车主业状况，以增强企业的成长性。可以预见，随着优质军工资产的注入，中国嘉陵将强势挺进具有高垄断性的军工产业，其赢利能力将大幅提升，未来几年公司将彻底摆脱当前微利甚至亏损的窘境！买股票就是买未来，主力必将对这样一只业绩将爆发的军工低价军工黑马心动！（民族证券 寇建勋）