蓝筹股两极分化加大

　　基金经理：陈实；报告日期：2007年1月30日；第1288期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2001年空仓观望，2002年3月15日重新启动；股票市值：416.91万元；资金余额：151.90万元；总值：568.81万元；总收益率：468.81％。

　　持仓品种：（1）歌华有线6.5万股，买价11.60元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）国电南自5万股，买价13.31元；（4）海鸥卫浴3万股，买价26.26元。

　　今日大盘呈现典型的震荡整理，说明大盘经过近两日的上升之后，空方力量开始增大，使多空力量暂时达到一种平衡。

　　蓝筹股两极分化加大是今日市场的重要特征。从涨幅榜看，中石化、中联重科、苏宁电器、盐田港等蓝筹股走势很强，对维持市场的强势起着重要作用；但跌幅榜上，万科、招商地产、华侨城等一线房地产股全部大幅下跌，说明蓝筹股再次出现很大的分化。根据公开信息，今日上涨的蓝筹股如中联重科，虽然有“机构专用”席位在大量买进，但同时卖出的前五大席位也全部是“机构专用”席位。而在跌幅较大的蓝筹股，如招商地产、华侨城等，虽然卖出席位全部是“机构专用”，但买入席位同时也有不少是“机构专用”。所不同的是，上涨个股机构买入量更大，而下跌个股则卖出量更大。这种情况说明，目前机构的分歧越来越大，个股的走势取决于机构之间的博弈。

　　银行股作为比房地产股更为重要的主流板块，近日出现了较大的分化。民生银行和华夏银行等中型银行股走势很强，而工商银行、中国银行这两只大盘银行股则一直在调整，这种分化也反映出机构之间存在分歧。由于民生银行和华夏银行近日涨幅很大，目前的上涨动力已减弱，后市要看招商银行和浦发银行能否再涨，并是否能带动大盘。但银行股目前的估值水平总体上已缺乏以前那样的吸引力，继续上涨的空间已不大。

　　由于机构目前对银行地产两大主流板块产生了很大的分歧，主流股领涨作用减弱，大盘继续上涨将可能变得越来越艰难。而在如此高位，如果有新的利空消息，则获利盘很容易大量涌出，这是目前尤其需要注意的。鉴于此，本基金将进一步减仓。