新钢钒：具备超预期增长潜力

　　在假设未来钢材年均价格1-5％的增长前提下，预计公司06-08年主营收入分别为：149.83、174.0、190.49亿元，增长率分别为：-1.5％、16.1％、9.5％；06-08年净利润分别为：8.49、10.23、16.29亿元，增长率分别为、4.7％、20.4％、59.4％；对应的EPS分别为：0.333、0.401、0.639元。综合考虑PE及DCF等估值方法，以及公司钒资源特殊性，给予08年11-12倍PE定位，合理股价区间为7.03-7.67元，建议“买入”。（周涛）