朱保国铁腕亲政 健康元三把火越冬

　　2006年，陆续辞退公司多名高层职业经理后，健康元（600380.SH）董事长朱保国开始从幕后重返台前。融资和推行企业改革是他2007年的重任。

　　2月12日，健康元宣布完成对丽珠集团增持股份。此前一周，2月5日，健康元公告将定向增发，正式宣布要引进战略投资方。据健康元内部人士透露，朱保国在2007年年前高管会议中，亲自坦白企业正处于生死攸关的艰难时期，整改和融资已迫不及待。

　　健康元融资

　　据健康元公告，公司将发行数目不超过1.5亿股，发行价格每股不低于5.51元，募集资金约为8.26亿元，将用于酶法生产7-氨基头孢烷酸项目建设。业内人士指出，健康元此举目的在于引入战略投资者，改变董事长朱保国一股独大的局面，同时通过融资缓解公司目前的资金紧张。

　　健康元董事会秘书邱庆丰接受记者采访时表示，此次发行不超过10名特定对象，以境外战略投资者为主，境内机构投资者为辅。目前健康元总股本约为6.1亿股，增发后会上升至7.6亿股，如果增发的1.5亿股全部由一家机构接手，该机构将成为健康元第二大股东，持股比例不会超过20％。

　　他表示，增发工作才刚刚起步，一切都在初始阶段，增发方案还需要股东大会和政府部门批准。

　　一位接近健康元的人士分析，朱保国自从去年下半年以来，亲掌健康元和丽珠两大集团的管理，并正在推行企业内部改革，引进投资方主要目的是为了融资以缓解资金危机，因此，投资对象主要圈定在投资机构，而不是同类企业，更不可能是引进某一家跨国医药企业作为第二大股东，这样无疑会干预企业管理，而跨国企业的管理方式与朱保国目前的管理理念相违背。

　　据了解，健康元公司此次募集的资金将用于酶法生产7-氨基头孢烷酸项目建设，2005年，健康元出资设立的焦作健康元生物制品有限公司运作其1000吨的7-ACA项目。该项目2005年6月8日开工建设，一期总投资5.5亿元，目前已经完成，此次增发融来的资金大部分将用于此项目的二期建设中。“该项目总投资超过10亿元，资金额巨大，靠自有资金很难坚持下来。”邱庆丰说。

　　知情人士指出，此前健康元短期融资7亿元人民币的方案和分拆鹰牌香港上市的计划未果，增发可能是公司融资的最后一条道路了。

　　去年4月，为了缓解资金压力，健康元曾欲发行短期融资债券7亿元人民币，但迄今仍无实质性进展。知情人士透露，健康元的短期银行负债2个多亿，需要负担5.8％的高成本利息，而发行短期融资债券只需要负担3％的利息，因此，为了节约财务成本，健康元曾计划分两期发行7亿元，每期3.5亿元，以补充两年的流动资金。

　　但该次融资债有效期限只在一年，在剩下的两个月的时间里，顺利融资的可能性并不大，7亿元债券融资可能成空。另一方面，健康元在2005年就准备分拆鹰牌上市，此计划至今仍无进展。

　　“这两件事，只要做成一件，公司的资金压力都会小很多。”该知情人士称。