关注增长与分红 把握年报行情

　　根据工业数据，掘金高速增长和景气回升行业

　　2006年1-11月，全国规模以上工业企业实现利润16532亿元，比去年同期增长32％，其中，有色金属、设备制造、食品等行业继续高速增长，而通信、化纤、造纸等行业景气回升。

　　2007年我们看好汽车、铁路设备、工程机械、食品饮料等高增长行业。06年1－11月，各类设备制造业高速增长，而且行业景气度继续提高，其中汽车制造、铁路设备、工程机械等细分子行业的增速更快。食品、医疗设备随着在消费升级与市场扩张的带动下启动增长，06年前11个月，保持了20％以上的利润增长速度，特别是酒制造业，利润增长超过400％。

　　我们继续长线看好通讯、电子等景气回升的行业，纺织、服装行业成功抵御了人民币升值的不利影响，毛利率不降反升，增长势头良好。化纤、塑料、造纸行业由于原材料成本下降而呈现景气回升趋势。

　　根据业绩预告，在金属、电子、机械设备、医药生物中寻找高增长公司

　　首先，我们可以在已经公布业绩预告的公司中，寻找业绩持续高成长的行业公司。在已经公布业绩预告的公司中，投资者要密切关注业绩大幅增长以及扭亏为盈的公司，特别是业绩保持高速增长的公司。

　　其次，随着年报行情的展开，我们可以在电子、机械设备等预增公司较多的行业中寻找黑马。

　　根据分工传统和股改承诺，电力、交通、钢铁分红多

　　首先，上市公司业绩与每股现金流的增长提高了公司的分红能力。重点关注盈利能力强，具有分红传统的公司。次新股和中小企业板块由于股本较小，拥有较高的公积金和滚存利润，也具备大比例送、转股的潜力。

　　其次，在股权分置改革中做出了分红承诺的公司也将大比例分红。我们看好，电力、交通基础设施、钢铁等规模大，现金流充裕的行业，以及汽车、食品、化工、有色等今年增长较快的行业，分红收益将相当可观。电力、交通、钢铁今年三季报可供分配利润均已超过1亿元，汽车、食品、化工、有色可供分配利润分别在6千万元左右，承诺分红企业数量众多。

　　张忆东 李彦霖