三大利好映红有色板块

　　本报记者 查明 北京报道

　　昨日，江西铜业、云南铜业、铜都铜业联袂涨停；吉恩镍业、贵研铂业携手涨停；豫光金铅涨停；锡业股份上涨9.61％；株冶火炬、驰宏锌锗、中金岭南、宏达股份、锌业股份涨幅超过5％……

　　春节后第一个交易日，有色金属板块成为市场最耀眼的明星。除了铜、镍、铅、锡、锌类个股，包括中金黄金、山东黄金、关铝股份、云铝股份、新疆众和等在内的黄金、电解铝子行业也都有不俗的表现。

　　点燃有色类个股激情的导火索是春节长假期间金属价格的飙升。业内人士认为，受各种因素影响，多数有色品种，尤其是镍、锌、锡等小品种以及黄金等贵金属的价格将持续走强。年报业绩优良、整体上市和资产注入预期强烈，也将为相关个股二级市场的表现增色不少。

　　小金属后市乐观

　　在春节祥和喜庆的气氛中，国际金属市场走出了一波不小的行情。

　　2月16日至23日的一周时间里，包括铜、铅、锌、镍、铝、锡在内的有色金属价格都出现了不同程度的上涨，涨幅分别为8.39％、7.71％、6.51％、4.08％、3.25％和2.86％。按照“看期货做股票”的思维模式，有色类个股在节后第一个交易日大幅上涨并不出人意料。

　　不过，业内人士认为，各有色品种价格上涨的原因以及可持续性并不相同。例如，铜价上涨更多是一种超跌后的反弹。受美国房地产市场下滑等因素的影响，铜的需求将下降，其后市并不乐观。

　　相比之下，一些市场人士更看好镍、锡、锌等小金属的后市表现，其主要原因是这些品种未来的供需关系将趋于紧张。中信证券分析师汪前明表示，受不锈钢产量大幅增长因素的影响，镍库存已降至历史最低点，预计今年镍将出现3.32万吨的供需缺口，全年均价将从去年的24272美元/吨上涨到今年的39000美元/吨。

　　由于欧盟禁止使用有铅焊料，全球对锡的需求大幅上升。同时，世界主要产锡国家印尼、玻利维亚整顿国内市场，因此锡的供应将受到重大影响，进而促使价格上涨。

　　对于黄金而言，在美元贬值的大趋势下，其价格的上涨将是一个长期的过程。

　　业绩和资产注入助推股价

　　从已经披露的年报看，有色板块较好的市场表现有着充足的业绩动力。

　　在10家已公布年报的有色类上市公司中，除了锡业股份，其余的9家公司净利润均出现不同程度的增长。电解铝板块中，焦作万方实现扭亏，云铝股份、S兰铝业绩增幅超过100％；镍行业中，贵研铂业净利润同比增长630％以上。吉恩镍业增幅超过50％，每股收益达到1.13元；此外，锌业股份2006年实现净利润是上年同期的38倍，山东黄金净利润同比增长47％……因此，即使在上市公司业绩整体大幅增长的大环境下，有色类公司的业绩仍然出类拔萃。

　　另一方面，有色板块受到市场追捧，也与该板块契合了当前市场最大的热点———资产注入有密切关系。在定向增发、整体上市大兴其道的过程中，以房地产、有色为代表的资源导向型行业无疑是主角。一般来说，资产注入完成后，上市公司在资源储备、资产规模以及盈利能力方面都将显著提升，得到投资者的认可也是顺理成章的事。

　　去年以来，驰宏锌锗、中金岭南、云南铜业、山东黄金、南山铝业等公司先后完成定向增发或披露了增发议案，这种模式在有色类公司中得到广泛的认同和效仿。招商证券分析师张镭表示，按照相关方案，吉恩镍业在完成定向增发后，其镍精矿产量将从目前的3500-4500吨提高到6500-7500吨，加上产品价格上涨等因素，预计该公司2007年业绩将出现大幅增长。国金证券的李追阳则表示，中金黄金近期完成董监事会的改选，这意味着集团公司和上市公司的整合已箭在弦上。一旦整合完成，该公司的黄金储量和矿产金产量将实现质的飞跃。