海立股份：家电领袖 关注消费升级新龙头

　　在上周破位下跌的基础上，本周振荡整理，从技术上来看，技术指标仍未调整到位，突破3000点再创新高的时机仍未突破，即使突破仍有回调的可能，下周大盘仍有再次向下回调的压力。指标股的不作为使得大盘徘徊不前，在个股选择上，我们认为涨幅落后大盘的家电股可重点关注。如海立股份（600619），公司是目前全球单厂产量最大、规格品种最全、研发技术最新的制冷压缩机专业供应商之一，是“中国第一、世界第三”的全球压缩机供应商，具备了较强的规模优势和垄断优势。同时受消费升级的推动，公司的利润空间将获得进一步的提升。底部起动的股价将使公司成为各大机构调仓抢筹布局的热门品种。

　　行业领袖地位 无可撼动

　　海立股份，作为目前全球单厂产量最大、规格品种最全、研发技术最新的制冷压缩机专业供应商之一，已经建立了中国行业内国家级企业技术中心，在国内的研发能力处于领先地位。新世纪伊始，中日技术人员共同研发出了世界上首台TH双转子压缩机，且首次拥有了在设计、开发及核心技术应用上的知识产权。由于压缩机技术近期不可能出现革命性的突破，没有可替代技术改变电动压缩式这一压缩机技术，因此海立股份的行业龙头地位不可动摇。

　　实力股东坐镇 打造龙头

　　其控股及参股的中外合资大型工业企业包括上海日立电器有限公司、上海扎努西电气机械有限公司、日立海立汽车部件有限公司等八家企业。海立股份最大的利润来源于持股75％的上海日立。公司专业生产家用空调压缩机，也是目前中国最大的空调压缩机制造和销售企业。作为国内压缩机生产行业的龙头，公司的压缩机实现了规模化生产，成功实现了挑战900万台的目标。公司在规模、技术含量、产品系列上具有竞争优势。是公司在其他方面的突破，为公司实现稳定的发展奠定了良好的基础。经过几年的快速发展，公司使用日立品牌销售压缩机的数量已经实现了大幅度下降，自有品牌使用量的增加，一方面将提升“海立”的品牌价值，另一方面也带来技术费用和品牌使用费的下降。为公司实现未来高速的发展奠定了扎实的基础。

　　消费升级 收益空间无限

　　目前我国空调需求仍然还有很大的发展空间。随着中国城市化进程的继续加速和人民生活水平的进一步提高，二、三级城市空调需求将有较大的增长空间，加上沿海地区空调产品更新换代的需求，国内空调近年来空调总量仍稳步增长。消费结构升级、城市化加速等中周期因素与短期因素的共同作用下，国内空调需求依然保持在一个相对较高的水平。公司作为国内最大压缩机制造商，必将在消费升级推动下稳定成长。据中金公司分析，目前上海电气跃升为第一股东，有利于公司在原料采购、营销渠道及技术研发方面的协作。公司已转向大功率旋转式压缩机生产，2007年可形成生产规模，并涉足涡旋式压缩机，进入盈利丰厚的中央空调压缩机领域。(郑立挺)