津劝业：商业地产龙头 参股金融

　　天津商业龙头 土地巨额增值

　　公司占据着天津市最大的商业中心地带，05年末公司以坐落于天津市河东区张贵庄路160号1.4万平方米拥有使用权的土地作为投资与天津市华日置业及天津汇祺置业共同开发懿德园二期（合作建房）项目，升值潜力巨大.拥有5家5000平方米以上大型超市及两家便利店，坐落于天津两条最著名的商业步行街--和平路与滨江道的交汇处，被当地人民当作天津商业繁华中心的象征。值得关注的是，劝业场房屋产权虽然属天津房管局，但租给津劝业的租金每年仅20万元，从1992年算起，一签就是30年，津劝业目前还有17年的租约，完全是计划经济时代的最大受益者，换到现在按市场价租赁，每月租金至少要100多万元，因此，在近17年内，津劝业可谓受益可观！与此同时，在滨海新区大开发过程中，整个天津商业土地将会以几何升级爆炸性增加，那拥有如此多家大型超市的它必然会从中受益匪浅，未来仅土地方面公司就会获得数倍的收益。

　　金融题材丰富 想象空间巨大

　　06年以来参股券商题材的炒作热潮愈加高涨，目前增量资金对该类品种的追逐有增无减。津劝业前期就曾投资8000万元参股天津渤海证券公司，在2006年牛市之际却把该股权转让给公司大股东。但是渤海证券作为津劝业法人股东之一却一直未变，所以津劝业与渤海证券最为亲密，后期不排除有证券资产重组注入的可能。同时，公司通过购买家福天津国际贸易有限公司35％股权，使公司以较合理的价格拥有具有较好成长性的良性资产，持有跨国公司以超市业态在津开业的合资公司部分股权，对公司今后发展和参与国际化竞争具有重要的战略意义。该股的业绩一直比较稳定，无疑其最有想象成长空间，有望成为参股券商品种中的宠儿！

　　作为商业巨头和滨海开发的龙头，其行业地位是一般商业公司所不能替代的，并购价值极为突出，该公司特殊的股权结构为外资超级大机构的并购提供了条件，资料显示公司前两大股东的持股比例仅仅相差3％，持股比例较低和过于分散十分利于实力机构以较低的成本收购，而如果想取得相对或绝对控股权必然要通过收购流通股的方式实现，而控股权的激烈争夺必将引起股价的飞涨，对此投资者应给予高度的关注。二级市场上，津劝业（600821）刚被商务部评为“中华老字号”，随着“劝业香江加居博览中心”及与家乐福发展连锁商业发展，后期业绩爆增和券商题材的爆发有望带动股价迅速上扬。 (王艳)