黄湘源：笨钱的聪明经

　　黄湘源

　　股指期货还没有现身，牛市更谈不上见顶，显然，还远没到盖棺论定谈输说赢的时候。但如果就此前一个阶段的运作而言，比赛的结果却让人不无尴尬：被称之为“聪明钱”的似乎并不那么聪明，反倒是“笨钱”常常占了上风。

　　有道是“聪明反被聪明误”。“聪明钱”的问题并不是不聪明，恰恰是太聪明。“聪明钱”一再地发现了调整的信号，可是，预期中的调整却几乎没有过像样的表现。1·31和2·27那两次的暴跌虽然深度和力度都甚为惊人，但一晃而过的短暂的打击，并不足以使调整到位，反而使得后来每次应该出现的调整无不以更为急促的盘中急跌的方式忽悠过去，甚至连加息之类的重大利空也成了反手做多的机会，让“聪明钱”不能不为之大跌眼镜。

　　相反，在“聪明钱”次又一次手忙脚乱地应对可能出现的调整的时候，“聪明钱”眼里的“笨钱”却不为所动，他们依然不管不顾地勇往直前。每天十万新股民开户，动辄上千亿甚至两千多亿的成交，热钱拼命朝热门的股票上砸，不怕股价高，就怕买不到，也就是说，“聪明钱”的每一次缩手缩脚都成了“笨钱”得寸进尺的机会。

　　“聪明钱”当然也并不是只退不进，但他们的注意力集中在股指期货。虽然他们的“提前量”出手的时间不可谓不早，仓位不可谓不重，但他们的成绩目前主要体现在指数上。股指期货重仓股劫持了指数，在误导行情的同时也误导了自己。“高起点”考验“高标准”，“高标准”固然一脸的迷惘，但“高起点”自己又何尝不是一脑的糨糊。问题是，“高起点”眼前并没有给“聪明钱”带来太多的赚钱效应，反而让他们蒙受了未来将反手做空的太多的嫌疑。在某种意义上，“聪明钱”做了本该“笨钱”做的事。

　　而“笨钱”的聪明之处则在于没有在股指期货上和“聪明钱”纠缠不休。你打你的大算盘，我打我的小算盘。在“聪明钱”盯住股指期货权重一线大蓝筹股的同时，“笨钱”让开大道，抢占两翼，或二线蓝筹股，或业绩增长概念，或整体上市预期，或S股重组，或垃圾变黄金，总之是信手拈来，左右逢源，如鱼得水，得心应手。

　　说起来，“笨钱”的聪明其实是“聪明钱”给的。你“聪明钱”不是将全部的身家性命都押在了股指期货吗？“聪明钱”信得过的，我也信得过。正因为相信股指期货不现身，牛市就不见顶，我就坚决做多不做空。“聪明钱”的理念就这样成了“笨钱”的胆气。嘿，没准还真有点道理。

　　“笨钱”真的不愧为“笨”，“笨”起来一根筋，不要命，不惟傻到了极点，而且也疯到了极点。一只股票的价格，有人说不仅要翻番，而且要翻十倍，“聪明钱”没有一个会相信的，可是，“笨钱”却信，非但信，而且还深信不疑。然而，有时偏偏还让他信对了呢！权证末路狂奔，“聪明钱”谁敢沾手？可是，“笨钱”却乐此不疲。一般人炒权证无不是高抛低吸，十万本金可以炒出上亿的交易量，可是，有一次笔者遇到一位权友，他却告诉说某权证他准备按兵不动两年，惊问其故，其如数家珍般列举了若干靠此法大赚的实例，让人不由得目瞪口呆。

　　按照谢国忠的说法，“聪明钱”赚的是“笨钱”的钱。但是，现在的情形让人不能不怀疑这种说法的准确性。看来，还是沃尔特·白志浩说得对：“这些我们称之为笨钱的财富，特别庞大和热切，它们若投怀送抱，便会造就暴发户；它们若碰撞到谁，便有了投机者；它们如果迅速逃离，便留下恐惧和萧条。”“笨钱”正在造就暴发户，让“聪明钱”眼红，这至少是当前中国股市一种让人无法简单否认的真实现象。但是，这种现象的出现不仅是有特定的历史背景和条件的，同时也是暂时的和不可复制的。

　　事实上，即使是那些不靠聪明靠胆气大赚了一把的人们，手心里的钱也无不被自己的冷汗浸得湿湿的。“笨钱”不是不怕调整，他们只是希望能让他们再多赚一点以后才调整。也就是说，他们赌的是运气。但运气是不是会一直这样痴情地陪伴着“笨钱”？就是“笨钱”自己也没有底。

　　无论如何，运气不是区分“聪明”与“笨”的标志。在股指期货还没有现身之前，一切的一切还没到最后见分晓的时候。那么，不妨套用一句老话来说：“谁笑到最后，谁才是笑得最好”。