操盘手记：老巴和小盖

赵兵

盖茨计划2008年从微软退休，和老婆一起去搞慈善事业。偶像巴菲特打算捐出85％的家当370亿美元，其中大部分交给盖茨夫妇的慈善基金打理。一个社会的主流意识，是由这个社会中的精英引导的。精英们热爱家庭、富有同情心，这个社会大体就是积极向上的。精英们道德沦丧、为富不仁、为了钱出卖一切，这个社会大体就是病态的。看看我们那些所谓精英的嘴脸，再看看人家老巴和小盖这对忘年交，真让人感慨得稀里哗啦。都是人，咋就差别那么大呢？

"中行马上要上市，需要大盘稳定"、"我们会调整发审速度，对发审对象有一定选择，考虑暂时放缓速度"，这话一听之下，让人眉头一皱。新股价格涨得多了，说"非理性"；有大盘股上市了，"调整发审速度"；"需要大盘稳定"时，中石化这个国家级调控工具又被动员起来，保险业"国十条"适时出台。其实，无论二级市场的零售，还是一级市场的批发，都是市场的事儿，该由市场中自负盈亏的机构自己分析风险收益，决定参与与否、如何参与。股票价格贵了还是便宜了，大盘上涨或下跌，应交给市场来判断，不需要一位家长站在那里指点甚至动手。要避免陷入一个不良怪圈：在管制之下机构不长进--政府撒不了手--稍稍放开竞争加剧，机构就出问题--政府擦完屁股，加强管制。当然也有可能是家长根本不愿意孩子长大成人，好满足自己的占有欲，还有可能是管制带来的灰色收益让管制者不愿放弃管制的权利。监管者该用心的地方，是游戏规则的制定与执行，维护一个公平透明的环境。做好分内之事，把市场的还给市场，不因某种特殊目的而权宜性地损害原则，这市场才能步入健康发展的良性循环。报纸说，"新证券发行监管体系呼之欲出，将还权于市场"，但愿那一天早点到来。

钢铁出口上升、价格反弹，美国人威胁要对中国"还以颜色"，中国赶紧调整出口退税缩小价差。铁矿石一役灰头土脸，还没缓过劲儿，出口退税再来一刀，钢铁企业的好日子真的是过去了。房地产研究员说北京将是第二个公布调控细则的城市，对房地产的看法进一步转变为"建议中短期保持一份警惕"。

首席研究员去调研一圈回来，谈了谈情况。觉得置信电气公司不错，但股价并未低估。采取与江苏、浙江、山东地方电网公司合资合作的方式，有利于开展业务，降低80％损耗的优势符合节能要求，4年可收回与常规变压器的价差成本，市场进入导入期，空间正由小变大。国泰君安已去调研四五次，国信的推荐报告影响较大，刺激了这一波的大涨，研究员认为国信的报告行业背景还算客观，但2万台的预测偏于乐观。在他这次去看的几家公司里，相比而言，研究员觉得思源电气估值更有吸引力。