长力股份：火热的参股券商与定向增发概念

　　参股券商和定向增发是近一两年来市场最牛的两大板块，在大牛市支撑下，券商概念S前锋创造了连续26个涨停的奇迹，而随着股改全流通时代到来，在利益驱动下，由于大股东可以通过注入优质资产进而提高业绩，从而有望在股价提升中实现自身资产的快速增值，大小股东双羸的暴利炒作题材令到定向增发概念黑马频出，典型的如泛海建设从2元多至29元，累计升幅超过1000％，其它如沪东重机、东方电机和阳之光等也曾先后走出连续涨停的走势，进而引发市场大资金的“寻宝游戏”。难得的是，长力股份兼具券商和定向增发两大热点和整体上市预期。

　　一、参股东海证券 目前市场最热题材

　　近两日有多只参股券商、期货概念品种的强势封涨停，市场对此概念的疯狂炒作再现。资料，公司于04年4月出资3000万元受让四川公路桥梁建设集团公司持有的东海证券公司2.97％的股权。但从该股的走势看，市场对此题材有所忽视，其他券商概念股叠创新高，股价一路高歌猛进。而长力股份至到周一才放量突破，5元出头的股价显示低估明显。值得注意的是，公司年报预增50％-100％，而预增题材也一直是市场热炒的题材，作为我国汽车板簧领域的龙头企业也是唯一的上市公司，潜力巨大。

　　二、借定向增发实现南钢整体上市

　　资料显示，公司非公开发行股票申请也于去年12月底获得证监会核准，公司计划以2.46元/股向6家机构定向增发35948.97万A股，总募资8.84亿元。其中南钢公司和板簧公司分别以净值为7.84亿元和3035.76万元生产经营性资产认购本次发行的股份，向另外4家机构发行了2850万A股，募资7011万元。本次定向增发后公司将专注于钢铁业务和汽车零部件业务的发展。初步测算，新资产进入后将使公司弹簧扁钢每吨成本下降200元至300元，成本下降比达到7％-10％。模拟增发后进行合并报表，预计06年新公司将实现净利润1.27亿元。业绩大幅度提升，而公司目前股价仅5元出头，价值回归需求将相当强烈。

　　南昌钢铁通过增发置入经营性资产后，不仅有利于减少大量关联交易，而且也有利于公司扩大在板簧产品上游的竞争优势。南昌钢铁资产置入后公司弹簧扁钢每吨成本下降200－300元，成本下降比例将达7－10％，届时该公司不仅效益将大幅提升，同时其在汽配行业的竞争优势也将明显扩大。因此，通过此次定向增发，公司实际控制人南昌钢铁将实现整体上市，将直接壮大公司实力，提高公司价值，长力股份必将进入一个跨越式发展阶段，良好发展前景可期。

　　二级市场上，该股上升通道十分清晰，连续放量股价创新高，显示大资金高调介入迹象明显，由于公司参股券商又具有整体上市题材，而此两大题材又是目前市场人气最高的，深受主力资金青睐。其5元出头的股价显示具有明显的比价效应，加速行情一触即发，重点关注。