中小盘股初现成长魅力

　　因流通盘小而遭市场冷遇的现象正在改变中小盘股初现成长魅力

　　证券时报记者 万鹏

　　近日，一边是大盘蓝筹股的不温不火，另一边却是深沪股指的连创新高，这种现象表明，中小盘个股的轮番活跃，已经成为推动近期大盘强势上行的最大动力。而种种迹象显示，市场对于中小盘个股的挖掘，或许还仅仅是一个开始。

　　实际上，中小盘板块的整体启动已有时日。统计显示，以巨潮中盘、巨潮小盘指数为例，2006年底这两个指数分别为1505.29点和1180.89点，而昨日前者已站在2510.95点之上、后者也已超越2140点关口。不到3个月的时间，涨幅高达66.80％和81.22％，远远超越巨潮大盘指数34.18％的同期涨幅，与上证指数同期17.2％的涨幅相比，更是绝对领先。

　　可以说，在中国股市短短17年的历史上，中小盘股有着太多的辉煌，在大多数的时间内，盘子的大小成为股价高低的代名词。首只百元股亿安科技（现名宝利来）、第二只百元股用友软件，当时的流通股本均不到3000万股。

　　2003年后，随着价值投资理念逐步深入人心，这种根据流通盘大小进行股价排序的潜规则被彻底打破。2005年以来的牛市中，大盘蓝筹股进一步得到市场的普遍认可，而中小盘股也日渐为市场所冷落。为此，中小盘股本轮崛起的性质如何，是基于公司的成长性，还是纯粹的游资炒作，也成为了这一热点能否持续的关键。

　　近期，中小盘个股的优异表现，也引起了主流机构的关注。国泰君安证券一份研究报告对此作出了专门的论述。报告认为，未来一段时间，市场整体与大行业均缺少机会，但是在资金仍然充分的情况下，二季度投资者可以更多关注中小市值个股。

　　除了资金面的原因外，国泰君安证券的报告还指出，看好中小盘个股的其他原因在于，一方面，中小市值股票和低价股票表现仍然滞后市场的整体上涨幅度，而小市值股票在全流通背景下有做高市值的冲动，或者更容易出现资产注入与并购重组整合的题材。此外，中小市值成长型股票往往因为流动性限制被主流投资机构所忽视，更可能出现高成长故事，并规避市场中长期的调整。

　　在选股方面，则主要考虑两类中小盘个股：一个是中低价小盘股，可能的资产注入和做高市值的动力，仍使得部分股票存在投资机会；另外一个是高价小盘股，但必须是基本面与成长性非常好的股票。

　　其实，对于真正的价值投资者来说，中小盘个股的热潮能够运行多久，并非最为关键的问题，选择持续增长，并有望成为行业中巨人的公司才是核心所在。历史上有烟台万华、贵州茅台，去年以来有金发科技、华峰氨纶、广州国光，今年则有鑫富药业等，这些个股正在上演着成长的奇迹。从这个意义上说，中小盘板块的成长魅力只不过刚刚开始展现。