大小非解禁第一个洪峰到来

　　今年四五月份，股市将迎来“大”、“小”非解禁的第一个高潮。4月大非小非解禁的市值将超过800亿元，5月将超过1100亿元，两个月减持市值接近前面9个月大小非解禁市值的总和。到2007年6月份，非流通股解禁的市值将大幅度减少，直到2007年10月份第二个解禁高峰到来。

　　大小非解禁将考验股市的资金量。从现在沪深两市的每日成交量看，一天的成交量超过2000亿元已经不是新闻，而大小非两个月的减持量也不过2000亿元，所以从大盘上看，大小非解禁应该不会对股市带来太大的压力。

　　国泰君安的策略分析师吴坚雄也对本报表示，现在股价高主要原因是国内资金流动性过剩。“现在钱多，由于贸易顺差创造了大量流动性。虽然央行于3月9日发行了罕见的3年期的央行票据1010亿元，随后3月18日上调存贷利率，并于4月5日又再次上调准备金率0.5％。但在资本市场的流动不是充分开放之前，国内的流动性出路很少。流动性过剩在短期内不会改变。”吴坚雄说。

　　但具体到个股，吴坚雄表示，先前的案例是以“大非”为代表的产业资本的价值判断与财务投资者的价格判断是错位的，也的确对股价的月度表现造成了负面影响。“合理的回避是一种理智的表现。”吴坚雄称。