2006至2007年中国机床股票学习报告

　　1.机床行业概况

　　1.1机床基本介绍

　　机床是指能够完成机械加工的设备。按照中国机床工具工业协会的统计口径，机床工具行业分为金属切削机床（车、铣、刨、磨床等）、成形机床（锻压、铸造、冲压设备）、工具及附件三类，本文讨论的机床仅指金属切削机床。

　　机床按加工功能可以分为车床、铣床、刨床、磨床、镗床、钻床等；有的同时具备两种功能的机床，如镗铣床。按机床摆位姿势，分为立式、卧式、龙门式等。

　　数控机床是在普通机床上发展过来的，就是给机床装上数控系统。数控机床是电子信息技术和传统机械加工技术结合的产物，是当代机械制造业的主流装备。加工中心是指能连续完成多种机械加工功能的机床装备，包括铣、镗、钻等。

　　加工中心是技术水平较高的数控机床。

　　1.2机床行业基本特征

　　1.2.1机床行业是国家战略性行业

　　机床是装备制造业的母机，是向传统机械工业、汽车工业、电力设备、铁路机车、船舶、国防工业、航空航天工业、电子信息技术工业以及其他加工工业提供加工装备的部门。振兴装备制造业，首先要振兴机床工业。

　　一国机床行业的发展水平，已经是衡量当今制造业水平、工业现代化程度的重要指标，也是衡量国家综合竞争力的重要指标。尤其对于国防工业中来说，对机床要求很高，复杂、高精度零件加工（如飞机发动机叶片、导弹尾喷管等）非用多轴联动、高速高精度的数控机床加工不可。因此，机床行业是国家战略性行业。

　　1.2.2数控机床是技术密集型产品

　　数控机床由主机、数控装置、驱动装置、辅助装置和编程及其他附属设备组成，集合了现代精密机械、计算机、自动化、伺服驱动、液压气动、精密测量和光电等多个领域的新技术成果，技术含量很高，属于技术密集型产品。

　　2．机床行业一般性分析

　　2.1机床行业周期性分析

　　从行业生命周期来看，普通机床行业进入成熟期。机床行业的产量与下游固定资产投资增长保持着同步的变动趋势，呈现出明显的周期性。

　　对于数控机床，在经历了1990年代的幼稚期后，进入高速成长期。与美国、德国和日本相比，机床数控化率还很低，高速增长的趋势仍将延续。

　　2.2机床行业成长性分析

　　近5年来，机床行业保持平均28％的速度增长。2004年下半年以来，受宏观调控政策影响，行业发展速度有所放慢。2006年是“十一五”规划的第一年，行业生产规模继续扩张，2006年1－6月工业总产值同比增长29.41％，销售收入同比增长30.52％，增速继续维持高位运行。

　　数控机床的增速更快，近5年保持了35％的增长速度。我国目前处于装备更新换代的高峰期和工业产业升级的关键期，对数控机床尤其高档数控机床的需求仍将维持30％以上的高增长水平，预计这一增长速度将维持3-5年。

　　2.3机床行业结构性分析

　　2.3.1机床数控化率

　　随着数控机床成为机械制造的主流，机床数控化率成为衡量机床发展水平的重要指标。我国在1990年以前主要是自主发展普通机床，后来才从国外引进数控技术发展数控机床，发展相对落后。近几年来，国内机床企业在政府支持下，加大了自主创新力度，数控机床发展很快，高档数控机床产品如五轴联动机床、龙门加工中心等也不断推出。

　　近年来，我国机床的数控化率逐年提高。1990年，我国机床产量数控化率为2.24％，2000年上升为7.96％，2005年机床产量数控化率达到了13.23％的较高水平；就产值数控化率而言，2001年为26.2％，2003年提高到33％，2005年达到41％左右。

　　2.3.2国产化率

　　由于我国数控机床的相对落后，我国数控机床主要依赖于进口，2005年我国数控机床的国产化率只有31％，其中高端数控机床国内产品的市场占有率仅为4％左右，数控系统的国产化率不到10％。

　　随着我国大型机床企业如沈阳机床集团、大连机床集团、秦川集团等的崛起，我国数控机床竞争力将不断提升，市场占有率也将不断提高。

　　3.机床行业的产业政策分析

　　我国政府一直都重视机床行业的发展，十五期间科技部将数控机床列为制造业信息工程的三大重点之一，在863计划中将“精密制造与数控关键技术应用与示范”和“数控关键技术与装备产业化支撑技术及应用“作了专项安排。

　　新一届政府更加重视了装备制造业的发展，作为“装备制造业的母机”的机床行业受到了政府了大力支持，政策因素将是我国机床行业未来发展的重要推动力。

　　近期，国家公布的《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》、《国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》、国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》，都将数控机床作为我国未来重点发展的对象，国家将加大投入重点扶持。

　　目前政府正在制定《数控机床产业发展专项规划》，其中心思想是通过财政、税务、信贷等支持数控机床产业的发展，提高数控机床研发能力，提高数控机床国内市场占有率，提高航空航天、国防军工等制造业对高性能数控机床的满足度，从而实现数控机床产业的战略突破。

　　预计，《数控机床产业发展专项规划》将在2007年正式批准实施，一系列具体支持政策将对机床行业形成实质性利好，将包括下列内容：数控机床产业化基地企业所开发生产的新产品和高档数控机床产品实行增值税返还政策；用户购买国产数控机床实行消费型增值税；加大机床行业研发投入的税前扣除幅度，鼓励企业研发；取消对国外机床进口的免税政策，增加出口机床的出口退税率；鼓励订购和使用国产首台（套）数控机床，政府在重大项目上支持国产机床；成立数控机床专项基金，用于数控机床的技术开发；中央财政资金重点支持为普及型以上数控机床配套的关键功能部件产业化；鼓励优秀机床企业上市、发行企业债券等方式融资；政府推动机床企业改制、并购整合。