化工品业将保持高速增长势头

　　根据今日投资《在线分析师》对国内70多家券商研究所1800多名分析师的投资评级数据进行的统计，本周投资评级上调居前的30只个股中，化工品行业最多，共有6家公司入选，分别是泸天化、传化股份、时代新材、星新材料、六国化工、山东海化，软件业有3家公司入选，分别为航天信息、恒生电子、东软股份，综合投资评级均为“买入”，家庭耐用消费品也有3家公司入选，双良股份、苏泊尔、美的电器，综合投资评级也为“买入”，其他个股无明显的行业特征。

　　2006年1-10月份，全国化学工业主营业务收入为1，747，107，193千元，同比增长28.23％，略低于2005年全年的增速。但是前十个月的主营业务收入已经超过了2005年全年的水平，高速增长的势头不改。

　　2006年前十个月，国内化工行业继续呈现高速增长的势头，固定资产投资增速达到27.67％，略高于同期城镇固定资产投资增速的26.8％。但是从全年情况来看，固定资产投资在年中达到高点后已经逐渐回落，高速增长的势头逐渐得到控制。宏观调控的效果在开工项目上得到初步的体现。2007年原油供给可能增加3％左右，增幅为需求成长率的两倍。受供求状况影响，油价将在2007年呈现稳中回落的态势，全年均价估计在60美元左右。化工行业经营成本将得到初步的降低。

　　东莞证券分析师区志航认为，“十一五”期间石油和化学工业的中心任务是结构调整，重点是升级产业结构，加快产品的更新换代。所以创新和技术领先的企业将享受政策的扶持并成为市场的热点。维持行业“中性”的投资评级。

　　星新材料：化工新材料的龙头

　　星新材料（600299）的母公司是中国化工集团是国资委直属大型企业，包括新收购的法国安迪苏公司和澳洲凯诺斯公司，中国化工集团旗下共12个专业公司，公司依靠自主创新，实现了国内有机硅单体生产“从无到有”的突破，是目前国内最大的供应商。

　　有机硅单体在近2-3年内仍将面临供给不足的窘境，依托较为丰富的硅资源及成熟的氯甲烷工业，国内有机硅单体企业的成本优势和市场优势不言而喻。随着消费的逐步升级，公司双酚A、PBT、环氧树脂等化工新材料的国内需求强劲，供需缺口较大，尤其是双酚A业务，无论是从国内的供需状况，还是从国家对进口产品实施反倾销调查的外部保护因素来看，未来几年有望释放巨大活力。陆续的资产注入明确了公司的旗舰定位，后续将成为化工集团优质新材料资产的整合平台，罗迪亚有机硅业务等均有可能成为注入标的，集团公司的新材料资产将逐步实现整体上市。

　　东方证券分析师王晶认为，公司是目前国内资本市场上唯一一家涉及多种化工新材料品种的龙头企业，未来成长空间巨大。今日投资《在线分析师》显示，公司06、07、08年的综合盈利预测分别为0.65元、1.07元和1.28元，目前共有14位分析师跟踪该股，给予强力买入、买入评级的分别为6、8人，综合投资评级为“买入”，其中王晶认为目前估值仍然偏低，未来1年合理股价35元。

　　传化股份（002010）：股价依然被低估

　　公司为助剂行业龙头企业，国内助剂企业大都是采用直接采购合成有机品，复配成印染助剂。由于传化多年的品牌、产品链齐全和服务营销的到位，因而下游客户忠诚度强，公司不断增加产品系列和多年一致的经营理念，未来一两年依然会保持助剂行业内的领先地位。

　　国金证券分析师蔡目荣认为公司未来发展前景看好，主要是因为：纺织印染助剂行业至少还会保持5年以上的快速增长势头。纺织印染助剂需求增长主要来自：由于我国居民收入持续增长，国内对纺织品需求将会保持快速增长，同时由于收入的增长必将会带来人们对纺织服装消费升级的需求，为纺织印染助剂行业发展带来了难得的发展机遇；近年来我国纺织品出口依然保持20％以上的增速，预期未来增速依然可以保持；另外，我国纺织品已经在世界纺织品贸易中占30％以上的市场份额，如果继续依靠大幅增加产量进行发展必然会受到部分国家的反对和制约，出口产品档次提升将会成为行业发展的主要趋势。

　　天相投顾分析师何景风表示，国际原油价格持续高位运行，公司原材料成本压力加大，但由于公司的主要产品印染助剂在下游纺织服装行业中的用量较小从而对价格不敏感，以及公司在行业内规模、营销等方面的相对竞争优势，公司具备一定的向下游转移成本的能力。而募集资金项目投产给公司带来新的增长机遇。公司三个募集资金项目年产20000吨织物涂层剂项目、年产22000吨织物整理剂技改项目以及年产20000吨染色助剂技改项目已于2006年6月份建成投产，将支持公司06年之后的业绩增长。

　　今日投资《在线分析师》显示，公司06-08年综合每股盈利预测分别为0.71（近六个月来不断上调）、0.86、1.1元，对应动态市盈率为22、18、15倍，当前5位分析师跟踪，2位建议强力买入，3位建议买入，综合评级系数1.60。其中，国金证券分析师蔡目荣表示，根据主板、中小企业化工类上市公司市盈率水平，公司的合理价位为21.36～23.68元，公司股价依然被低估，继续维持“买入”投资评级。