剧烈大震荡中S股有望面临短线机会

　　猪年最大跌幅，数百家个股跌停！市场资金的兑现效应诱发恐慌盘大举抛出，成为今日股指罪魁祸首。从安全策略上考虑，我们发现S股存在未股改含权因素并有望股改的品种逆市大涨，其中安全资金介入的暴利效应最为显著。因此，在躲避大盘风险的同时，介入安全资金竞相追逐的品种不妨是一种安全的策略，S股将再次成为资金短线的避风港，值得重点关注。

　　一、“稀缺资源”成为大资金追逐的目标。截至2007年2月26日，沪市应股改而未股改公司还有10多家，其中，上证50指数样本股公司还有2家，上证180指数样本股公司还有3家。由于未股改的公司数量较少，反而成为了市场的“稀缺资源”，进而成为大资金追逐的目标。值得注意的是，目前市场上，不少S股的壳资源有着相当的市场优势。从以往的经验看，大凡重组式股改的股票，股改前后都会有较大涨幅。因此积极布局有良好重组股改方案的稀缺S股，将有望获得丰厚的收益。

　　二、股改收官阶段，私募、财务公司等中介机构在背后暗自发力。近期，所谓的一些“利空”消息不仅没有打压S股公司股价，其表现反而整体飘红。仔细观察200家上市公司的十大持股股东后，可以发现，除了第一大股东是法人股外，流通股股东、尤其是一些自然人和资产管理公司已能够位居十大之列。而以资产管理公司方式存在的私募基金，更是前十大股东的常客。这些投资力量的涌入，直接拉抬了S股上市公司的股价。在私募基金背后，是另一群活跃分子——以券商为主的中介机构。天道并购股份有限公司董事长俞铁成向《财经时报》透露：“在作为壳的未股改公司窟窿比较小的情况下，非上市公司花1亿元就可实现上市，既快速又经济。”

　　三、股改前夜市场预期强烈。交易限制将促使一些优质的未股改公司尽快实施股改，在给予上市公司压力的同时，也加快了市场预期。盘面看，昨日涨停S股的成交量很小，这反映出投资者对S股未来走势的乐观预期。而对于一些准备进入股改程序的上市公司来说，有两大优势：第一，上市公司若想摆脱S股的涨跌幅限制，则希望一次性通过股改方案，那么在股改支付对价方面就会显得慷慨许多。其二，短线投资机会非常可观。如果投资者能够在S股停牌之前的几个交易日介入的话，那么，复牌首日不计涨跌幅限制将会激发大量投机资金的疯狂炒作

　　目前股改正进入到收官阶段，尚未完成股改的公司只剩百家左右，这类公司又以股改困难户为主。但在政策引导，尤其是强制清欠的政策影响下，股改常常伴随清理大股东占款、债务重组、资产置换等举措，使得公司基本面可能因为股改而发生脱胎换骨的变化。同时资产重组和注入优质资产是其能够完成股改的重要举措。可以预期的是，一旦上述题材被落实，则意味着上市公司质地的根本性转变，业绩将跳跃性增长。在这样的背景下，上市公司的股价自然能够顶住市场结构性调整的压力逆流而上。

　　实战出击：S酒鬼酒（000799）的汹涌澎湃则更是惊为天人，在中糖集团成功入主后，解决大股东占款问题，重新占领高档酒市场，业绩的拐点已悄然来临，落寞英雄旧貌换新颜，在基金、QFII等众多机构的大肆追捧下，昔日的“中国高档文化礼仪白酒之王”卷土重来，在经过了前期平缓上升通道不温不火的持续运行后，近期突然加大斜率快速向上突破，近几个交易日更是连续无量涨停，尤为可贵的是面对前无来者的暴跌，该股仍开盘即封死涨停，其加速井喷的石破天惊之势显然已经没有任何力量可以阻挡，加上其尚未股改的含权预期，更为市场平添了巨大的想象空间，后市有望延续加速上攻的抢权行情，有必要对该股给予重点关注。(周杰)