3G产业股：逆势抗跌彰显投资机会

　　□渤海投资 秦洪

　　由于基金重仓的二线蓝筹股在本周的两个交易日持续跳水，拉开了A股市场急跌跳水的序幕，上证综指更是创下了前无来者的创纪录跳水数据，单日急跌268.81点，成交量1316.3亿元。但是，盘中显示3G产业股非常活跃，大唐电信、高鸿股份一度冲击涨停，那么，如何看待这一走势呢？

　　业内人士认为这与前期相关领导重申奥运之前3G的承诺有着密切的关联，因为3G的应用需要一个试运行、全面运行等周期，而2008年的奥运会将全面采用3G技术，那么，就意味着在2007年上半年甚至一季度就会发放3G牌照，以便能够在2008年奥运会上成功应用3G技术。由此可见，随着A股市场渐渐走入2007年，3G牌照发放已进入倒计时阶段。

　　而3G产业又是一个庞大的产业蛋糕，涉及到通讯设备制造业、系统维护等相关产业，有行业分析师的研究报告称，在06年至08年间，系统设备市场容量将以每年5％的速度增长，即大致在每年新增1000亿元至2000亿元之间。而终端设备市场大致在5％至10％的速度增长，大致每年新增在1200亿元至1500亿元之间。甚至有行业分析师研究报告称，3G产业所带来的通讯设备投资在未来五年内有望达到1万亿元人民币。

　　有研究机构预测，未来5年，我国3G网络系统投资规模累计最低方案支出将达到4000亿元，最高方案则达到4900亿元，这也意味着单3G设备商，就将获得4000亿元至4900亿元的市场容量。而据国商咨询预测，未来5年中国3G手机市场需求在2-3亿部，如果以1500元/部推算，那么，市场容量也高达3000亿元-4500亿元，远远超过目前手机的市场容量。

　　正是由于此，我们方才看到了3G板块在近期的反复活跃，高鸿股份、大唐电信等相关上市公司本身就是TD-SCDMA的技术关联者，所以，该类个股无疑成为3G行业的龙头，也相应地成为3G板块的龙头。紧随其后的南京熊猫、华胜天成、亿阳信通等个股也有望受益于3G产业广阔的发展前景。

　　由此可见，3G牌照的发放预期越来越强烈的确将极大地刺激3G产业链的上市公司。但并不意味着所有的上市公司都能够获得丰盛的蛋糕。原因是：

　　一、有望成为3G技术标准的TD-SCDMA强调的就是自主创新能力，所以，在3G产业链中，只有拥有技术优势的3G类上市公司才会获得持续的增长动力，也才能够在未来的3G设备招标中获得竞争优势。

　　二、一旦3G产业蛋糕产生，相关经营灵活的生产企业必定会介入到3G产业，也就意味着3G蛋糕分食者将成倍增长，如果缺乏核心竞争力，也难以在抢食中获得更多的市场份额。由此可见，3G产业虽然蛋糕诱人，但如果缺乏强有力的技术优势，未必能够成为3G产业的得胜者。

　　故，拥有技术优势的公司，如中兴通讯、华胜天成、高鸿股份等尤其值得关注，中兴通讯的优势在于其善于把握通讯行业各类投资机会，在小灵通、CDMA方面均有出色的表现，相信在3G产业中，也不会落后于人。而华胜天成、高鸿股份的优势则在于提供技术支持，拥有技术优势，前景可观。