参股券商板块：引领07年价值再发现主流

　　在06年百年一遇的超级疯牛行情面前，处于历史性业绩低谷的券商行业终于迎来了阳光的普照。大牛市中最大的赢家不是股民，而是券商。因为不管投资者是挣钱还是亏钱，只要有交易，券商就有收入！而券商板块的龙头品种中信证券正是在业绩巨增的背景下，到目前为止股价已经翻10倍多，成为市场上最牛的领头羊！那么随着市场一季报批露的临近，业绩浪的炒作又将在市场上拉开序幕，那些已经披露业绩大幅预增的个股早已经展开了炒作，那么我们该如何把握好对本次业绩浪的炒作呢？我们来看看，以上证指数为例，06年一季度的时候市场的成交量在100到150亿之间，而今年一季度市场平均成交量在800亿以上，6到7倍的增长！券商概念股一季报能不漂亮吗？中信证券，都市股份已经出现连续拉升的走势，同时较高的股价必然使炒作券商概念的资金产生一定的畏惧感。因此，作为间接受益的参股券商上市公司，由于其面临巨大的价值重估，这类股票必将成为了市场上资金青睐的对象。

　　牛市火热，券商股收益最丰

　　人民币升值预期促使国内外资金流进证券市场，使得市场步入一轮牛市；而市场的走强，反过来又将为证券公司带来利润的暴增。根据深沪交易所公布的2006年度的市场交易数据，去年深沪两市股票基金成交总额9.2万亿，权证成交额接近2万亿，按照目前各券商的优惠费率0.15％计算，股票、基金和权证去年给券商带来的手续费收入约336.37亿元。此外，WIND数据统计显示，深沪两市去年股票融资总额2204.43亿元，IPO融资超过1400亿元，承销费用逾35亿元。仅经纪和投行两项业务，2006年券商整体总收入就将超过370亿元。我们可以很直接的从市场成交量看出，以上证指数为例，06年一季度的时候市场的成交量在100到150亿之间，而今年一季度市场平均成交量在800亿以上，6到7倍的增长！券商概念股一季报能不漂亮吗？与此同时，各路资金对券商股青睐有加。QFII在今年年初以来持续高位增持以中信证券为代表的券商股，分享火热大牛市的急迫心情可见一斑。在新会计准则即将实施的背景下，参股券商类上市公司的投资增值将在公司报表中逐步体现，由此可以判断，参股券商概念股可以说是在07年全年不受估值压力的绝佳投资品种。

　　参股券商引领07年价值再发现的主流

　　06年作为上升五浪中的第一大浪，是A股市场长期的价值严重低估所引暴的行情。然而在经过巨大的涨幅后，现在想要在市场上再找出价值低估的股票已经十分不容易了。那么既然价值低估的题材已经被市场充分炒作完了，下阶段市场必将回归理性。在这个过程中，价值的再发现成为了市场各方挖掘的对象。一个非常实际的例子：中信证券作为A股市场的老牌券商股，在本轮大行情中已经翻了10倍多。大家都知道券商是大牛市的直接受益者，因此造就了中信证券这样的暴富神话。然而，面对50多元的中信证券，新的主力不可能进场去接老主力的盘。那么在券商这条思路下，参股券商概念自去年年底逐步开始浮出水面。兰生股份，海欣股份，泰达股份，雅戈尔，厦门国贸，亚泰集团，皖能电力等一批参股券商股高举挣钱的旗帜涌了出来！相比涨了10倍的中信证券，它们的涨幅并的起眼，后市上涨空间依然十分巨大！

　　从周五盘面来看，券商股和参股券商股亮点十足！都市股份涨停！两面针涨停！亚泰集团，宏图高科，皖能电力，海欣股份等等都拉出了大阳线。这说明，主力对参股券商股的炒作的序幕又拉开了！我们建议投资者重点关注亚盛集团（600108）：公司斥巨资6600万元参股西南证券，占其总股本的5.32％，而西南证券在06年经过增资扩股后，其注册资本一举达到了23.36亿元。由于西南证券已公告将借壳ST长运实现上市，因此作为国内一线券商的重要股东，我们借鉴都市股份，成都建投等券商借壳所引发的巨大涨幅来看，公司的券商股权增值前景十分可观。而目前，该股股价仅仅6元不到，是参股券商板块中绝对的低价品种，是资金青睐的对象！从走势上看，该股自从底部上攻以来，一直沿10日均线稳步攀升，技术形态堪称完美。该股今日盘中再创新高，显示出上攻欲望和功能十分充沛，后势有望形成换档上攻之式，投资者可重点关注。（民族证券 寇建勋）