机械设备板块：政策主题投资机会犹存

　　机械设备板块自2006年起出现了整体复苏，这主要得益于销售收入和利润都获得了大幅增长。回顾过去10多年工程行业的发展，它与固定资产投资有高度的相关性。因此，我们认为行业的整体向好主要得益于固定资产投资。

　　此外温和的宏观调控和迅猛的出口增长将使工程机械板块个股业绩增长的周期性波动减弱，工程机械有望持续5－10年的快速增长。

　　价值透支嫌疑下主题投资兴起

　　在二级市场上，主流资金及市场游资共同青睐该板块，部分业绩优异的如三一重工等个股，是主流资金运作的价值投资品种，此类个股在市场上筹码稀少，目前在二级市场上定价也颇高；而事实上目前A股市场的主要作多动力来自于货币流动性泛滥的而导致的资金推动型上涨行情，在这样的情况下，价值投资潮有所回落，而同时市场游资喜欢的主题投资品种却保持了相对较强的热度。作为一个政策高度扶持，产业前景非常明朗的行业板块，无疑是市场游资的一大偏好，两类不同基调的资金同时活跃其中，使得该板块也将反复活跃呈现出轮番上涨的基调，不管市场处于价值投资主导市道还是主题投资思维市道，该板块都将表现出很强的弹性。

　　关注业绩增长的强势股

　　操作上，我们建议投资者重点关注业绩有明显增长的强势股。首先，投资者必须得承认，股价的变化最终总取决于基本面变化的，因此选择基本面有实质性发展的个股，能够把帮助化解中长期投资的风险；其次，强势股主力资金深度介入的个股在市场环境急转直下的情况下，将更加有力量维持股价水平，不至于如同流沙狂写泻乃至一蹶不振，而在良好的市场环境中，强势股由于套牢盘几乎为零上行压力较轻，就更加容易创出新高。

　　机会方面建议关注（600340）国祥股份，公司是一家主营大型中央空调及工业空调，有着40年的生产制造经验，产品广泛应用于核电厂、地铁及大型厂房等，公司06年业绩有望实现138％以上的增长，作为主力资金深度介入的个股，后市一旦大盘足以维持强势格局的话，股价有望再创新高。

　　（杭州新希望）