炒预期转向重估增值概念

　　在牛市中盲目做空确有很大的风险，尽管上周五尾市大盘出现杀跌，但周一两市继续强势向上，沪指再创历史新高并迫近3600点关口，再一次说明了在牛市中盲目做空可能要付出很大的代价，因此，在趋势未逆转之前，要坚持牛市不轻易言顶的投资理念。

　　2006年是价值回归的牛市初级阶段，以蓝筹股的炒作为主线，而2007年在完成了牛市的初级阶段后，进入牛市的中级阶段，是炒成长，是炒预期，那么，就不难理解为什么杭萧钢构会因大订单概念而连续涨停，所以未来市场最大的牛股仍是在炒预期的成长股和题材股中诞生，而非蓝筹股。而牛市末段是透支未来，透支预期，既然是炒预期，毫不讳言，它是充满着风险，这就好像“大订单概念”的炒作具有一定的不确定性一样。

　　而从最近的盘面可以看出，市场的炒预期行情有向重估增值题材转变的迹象，这主要是在股改全流通后，随着“大非”、“小非”上市流通高峰期的到来，新会计准则的实施等多种因素结合，它的炒作自然就水到渠成。当然，也有人民币大幅增值的题材和因素，典型的如岁宝热电和东方集团等，尤其是岁宝热电，虽然其去年每股收益只有0.01元，但市场预期，其出售民生银行等股票后有望为其带来业绩惊人的增长，所以股价已高居35元，股价累计升幅已超过2倍。而东方集团周一封向涨停也同样是因为其持有大量上市公司股份。所以后市对持有大量上市公司股份、或者拥有大量商铺、未来有望重估大幅增值的个股仍然应该重点关注。

　　个股方面，建议关注第一医药（600833），其持有中国海诚653.85万股，以中国海诚目前约26元的股价计算，其持股市值高达16797万元，而投入成本只是约1000万元，折合其总股本，每股账面增值高到0.99元。而且它还持有交大昂立159.6万股、申达股份60.98万股和棱光实业54万股等上市公司股份，因而其所持股份日后一旦上市流通，其业绩有望出现惊人的增长。而且它还具医药流通概念，而无论是商业流通还是医药流通概念，在人民币长远升值的潜力下，具大幅增值题材。此外，还可关注海南海药（000566），因为它具有定向增发概念又是医药股，而且目前7元多的股价离10元大股东的最低承诺减持价格仍有巨大的想象空间。

　　（银河证券 罗路石）