机构荐股（3月21日）

　　布什“乙醇外交”露玄机

　　国泰君安证券研究所：本月14日，美国总统布什结束对拉美五国的访问，此行与巴西签署了乙醇战略协议，一时间吸引了全球各界对“乙醇欧佩克”等热门能源话题的关注。就在美国同巴西签署“乙醇输出国组织”合作协议的前几天，日本的三井银行迫不及待地与巴西石油公司签订备忘录，宣布将出资80亿美元在巴西建立40个乙醇工厂。

　　宝来全球新兴市场精选组合基金经理人罗介嵘表示，未来替代能源题材的发酵，有望为拉丁美洲股市增添一股新动力。而中国乙醇能源的发展或许更值得关注，中国政府对乙醇能源的开发利用同样非常重视，相信未来会有力度更大、更具体的扶持政策与措施推出以促进我国该行业的发展。A股具有乙醇能源概念的公司，如丰原生化、南宁糖业、S贵糖以及广东甘化应该值得关注。

　　资源类企业暴利或将结束

　　国泰君安证券研究所：国家发改委主任马凯近日表示，征收资源税是促进资源节约的一个重要途径。目前我国资源税偏低，且征收办法存在缺陷。现在的征收方式是从量征收，要与有关部门研究从价征收的方式。

　　我们认为，近年资源类个股是股市一道亮丽的风景线，这道风景线与部分资源类企业的暴利是分不开的，这些企业充分利用前几年国家对资源开采的鼓励政策、利用国家在环保问题上的盲点，攫取了超乎寻常的暴利，留下的却是大片被污染的土地、100年都无法根治的河流。从价征收资源税，根据资源的市场价格调节征税额度，抑制资源类企业不合理的利润，降低对环境的污染，对已经污染的尽快提供治理资金，应该说这些措施的出台，已经到了刻不容缓的地步。因此，随着我国政府越来越重视增长方式的转变，特别是对节约能源资源的重视，资源类企业暴利的好日子也许要结束了，资源类个股的市场表现也将回归正常。

　　市场仍需消化不确定性

　　国金证券研究所：我们在3月的投资策略报告中曾经提及目前市场需要消化的3个不确定性：“外汇投资公司、加息和股指期货”，从目前的情况来看，加息已经尘埃落定、外汇投资公司正在加快筹建、新的期货管理条例已经公布。虽然加息的不确定性已经消除，但是外汇投资公司和股指期货尚“犹抱琵琶半遮面”，市场还需要时间来消化新的不确定性。但是宏观经济的健康增长和外围资金流入趋势的加强，对市场支撑力度也明显增强，我们认为市场还将继续震荡，但是底部会继续抬高，而向上突破箱体上沿的概率也有所上升。

　　产业配置上，我们继续看好消费服务业，对原材料行业保持警惕。具体行业配置上，我们调低水泥行业的评级，从超配降为平配，同时维持银行超配（谨慎投资者可略微降低超配比重）和房地产平配的建议。

　　（成之整理）