银行股抛还是留

　　上蹿下跳

　　上周，权重银行股导演的戏剧性冲高回落走势，不得不让股市重新审视银行板块的价值：上周四下午两点半左右，工行出现快速杀跌，股价迅速跌破均价，中国银行也开始考验均价支撑。受工行、中行下跌影响，当天收盘时，其他银行股也都跟着下跌，无一翻红。而就在当天，工行成交了62亿元，中行成交了42亿元。

　　第二天，工行、中行继续下跌，并以跌停报收。整个银行板块也都全部翻绿。业内人士认为，银行板块的两日表现，已从中传递出了几大实战信号：第一，银行股上周四冲高后跳水，以及上周五工行、中行两大权重龙头跌停，显示有超级机构利用放量拉高过程，开始阶段性兑现银行股获利筹码。银行股在主流资金阶段性分流的背景下，短期震荡休整难免。而上周银行股大幅波动，对股指走势最大影响在于宣告股指短期急拉上攻走势结束，大盘将重新回归震荡走势。

　　价格高估

　　对于工行、中行上周两个交易日的走势，海通证券股票学习员邱志承表示“并不惊讶”。在他看来，工行、中行近期的股价从基本面来看已被高估。“根据国际经验来看，像中行、工行这种大银行，在近3年内保持20％左右的增长是可能的，但未来更长的时间里，工行、中行的增长将和GDP增长保持同步，也就是说在未来很长时间里，它们将只有10％左右的增长速度。如果按这个标准，工行去年的市盈率已高达40多倍。而中行也是严重高估。而同期的汇丰却只有11倍市盈率。”邱志承认为，从这个角度来看，工行、中行近期出现暴跌很正常，“在目前这个牛市行情里，我认为工行和中行合理的价位应在4块多，如果在熊市里，我觉得他们的价格最多会在3块钱左右。”

　　区别对待

　　不过对于同处银行板块的招行、民生、浦发、华夏等银行股，众多的股票学习员却表示，“他们的走势将和中行、工行表现不太一样。”对于招行，业内人士认为，由于其在市场化竞争中所奠定的优势地位，在牛市中大家给它一定的溢价应该说还是合理的。对于民生银行，业内普遍认为，它在发展业务上采取了同行中比较激进的类型，其未来发展潜力较大。不过对于华夏银行，大家则普遍认为其经营上不够有活力、且规模较小，未来发展潜力有限。

　　不过近期央行出台的一项政策，可能对银行股稍有影响。中国人民银行近日决定，从2007年1月15日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这也是央行在近期持续第四次上调存款准备金率。业内人士认为，央行上调存款准备金率后，银行上半年主要会进行资产结构调整，但不会影响到上市银行业绩。据测算，存款准备金率上调0.5个百分点，影响银行股全年业绩不到1％。

　　记者 刘小敏