新阶段牛市主升浪的特点

　　陈钢

　　上周本栏认为，“市场经过两三个月的攀升后，牛市有望进入新一阶段的主升大浪，”市场实际如期实现，令人颇为欣慰！可惜的是，笔者周围仍有不少朋友患有股市“恐高症”，整天抛空等待市场回落。市场自有它自身的发展规律，当看熊市出现时，政府出台多少利好也枉然；而牛市一旦发动，尤其是经济高速发展加上股市制度性重大变革的新型大牛市确认，那么，它的上升也将是史无前例的。很高兴，去年11月、12月在本刊发表的论述中国牛市的长文中的观点，现在均已一一验证；惟一估计不足的是：对市场的发展之迅猛，包括成交如此之大的规模，市值如此迅速的增长，实在是始料不及也！

　　新阶段牛市升浪健康有力。这是牛市新阶段主升大浪最重要的市场特征。行情走势性质经常会伴随着持续的大涨大跌之后，出现历史性的重大逆转；例如，1997年5月，2001年6月，就是在持续上涨一两年后，市场趋势出现重大的转折。这轮牛市从2005年6月算起，历时已近两年，会否出现历史上这种走势逆转，确实值得我们重视、思考。

　　笔者认为，目前走势依然是牛市主升大浪的特点，并无市场见顶的重大迹象。首先，上周我们提出的“以驰宏锌锗为首的低市盈率大绩优、高成长、高分红的龙头股率先在百元上方展开抢权行情是牛市主升大浪非同寻常的重大信号，”这一牛市现象在本周全面展开。其次，市场的成交金额本周三次破创历史天量。“量在价先”，永远别忘了这条重要的牛市规律。我在年前就指出，“量在量上，顶在顶上，”天量的问题不必讨论，今后有的是不断创新高的天量。由于价涨而量增，市场不可能近期寻顶也！要指出的是，由于成交放量过于急促，市场的上升角度开始陡峭起来，因此，大盘短线最好能够休息一下。“回调就是重大利好”，又适用于当前的市场了！

　　当前阶段的牛股特征。首先是绩优高成长，这在驰宏锌锗、宏达股份、吉林敖东等身上体现最明显。这类股票一旦加上分红高送股股票，则成为行情加速器，如虎添翼！大牛市中“抢权抢金填权填银”的抢填权效应会异常突出。所以，类似吉林敖东、深万科这样的大行业大龙头个股尤其要重视。

　　其次是一季报行情已拉开帷幕。对于今年明年业绩出现高增长态势的上市公司，要认真看待，其有可能将从现在一路攀升到明年的这个时候。驰宏锌锗、吉林敖东、五粮液、深万科这些大牛股都是这样的。操作上如果做不到低位买回来，你什么时候卖出都是错误的。

　　第三仍然是资产注入、整体上市类公司成为市场的焦点所在。葛州坝由于吸收合并整体上市，本周的五个涨停板对市场的刺激极大！这类股票，要获得内部可靠消息应该是比登天都难。但从公开披露的信息中寻找，还是会有些重大收获的。例如，泛海建设曾经承诺过“要把集团所有房地产放到上市公司，”所以，有后来的停牌公告二次注资，股价也由2月初至3月几乎翻番的行情；浙江广厦在今年股改动员会议以及有关股改文件中也有公开披露：公司将择机再做重大资产注入，其集团公司也将把所有重要房地产项目放到上市公司中。因此该公司股改前后都有所表现。像这类能够找到公开信息披露有注资内容的上市公司，不妨多加留意。